2018年国务院《政府工作报告》强调要“积极稳妥推进混合所有制改革,推动国有资本做优做强做大”,目标培育国有企业接轨时代,加速国有企业现代化发展如箭在弦。然国有企业资本配置的非效率程度,俨然桎梏其现代化发展,研究国有企业的资本配置效率大有可观。借助现有基于企业营业活动间的资本错配指标,更好地为国有企业评价资本配置效率提供标杆。该指标的构建观念,撼动经营活动的绝对优序,相对平等经营活动与投资活动的地位,以价值创造量为风向标,以未来营业活动的单位风险回报率为标准,排列资本配置次序。受限于该衡量指标提出时间较为短暂,构建计算观念新颖,目前研究直接影响该指标的因素亟待补充,大体从代理成本、管理层能力等微观主体层面出发,鲜有于宏观政策层面启程,这不利于形成全面系统科学理论,实践缓和企业资本错配程度,探索企业资本错配的治理对策。本文开拓关于国有企业资本错配的研究思路,拟探究混合所有制改革政策下,缓和国有企业资本错配程度的关键因素,并以之为依据,帮助国有企业在资本配置时,能够做出更为系统科学的决策,缓和资本错配程度,推动国有资本做优做强做大。着眼于国有企业本身,性质单一的国有股东在决策过程中相较于多元化异质股东,前者更容易众口一词,决策结果不如后者的周密与科学;伴随自身冗繁的代理链条,呈现“所有者缺位”表象,恶化“内部人控制”现象,代理问题层出不穷,管理者基于自身利益最大化的目的,非理性配置资本;单一股权性质的国有企业还普遍存在披露不充分现象,高差异化下的经营者与所有者间的信息不对称,当投资活动带来的股票溢价收益能填补行为亏损时,即使项目报告不可行,管理层仍孤注一掷,挤压其他可行营业活动的资本;环视政策环境,国有企业面临较强的政府干预,承担发展经济与稳定社会等政策性负担,愈发倾向过度投资,妨碍资本的配置效率,诱发企业资本错配现象。归根究底,国有企业内部的股东同质性、代理冲突、信息不对称和外部环境政策等因素的存在,均会诱发资本错配现象。那么落实混合所有制改革政策,国有企业打破非国有股权注入的藩篱,多元股东深入继而形成股权混合度会抑制资本配置的非效率程度,缓和国有企业的资本错配程度吗?为证实疑问,本文结合使用规范分析法与实证分析法。本文分类整理有关股权混合度和企业资本错配的参考文献,梳清相应文献的脉络寻得研究方向,后循序渐进,归纳理论分析,提出本文的研究假设。本文以2007年至2019年A股国有非金融类上市企业为样本,实证检验混合所有制改革政策浪潮下股权混合度对国有企业资本错配的效用,后由浅入深将国有企业分别按企业层级与控股程度分组,探究不同企业层级与控股程度下股权混合度对国有企业资本错配的效用以及阈值效应下最优股权混合度,最后探索内部控制质量在机制路径的中介效应。以各实证检验结果为依据,本文的研究结论有以下三点:（1）股权混合度与国有企业资本错配程度呈负相关关系,提高国有企业股权混合度,对缓和其资本错配程度具有显著作用。（2）按企业层级划分,地方国有企业比照中央国有企业,股权混合度对前者的资本错配缓和程度更为明显;按控股程度划分,非绝对控股国有企业比照绝对控股国有企业,股权混合度对前者的资本错配缓和程度更为显著;就阈值效应分析,国有股东与非国有股东的博弈与制衡,经济效用与社会效用的均衡要求股权混合度维持阈值水平,在此均衡状态下,能最优缓和国有企业的资本错配程度。（3）股权混合度与内部控制质量呈正相关关系,提高国有企业的股权混合度,能显著促进其内部控制质量的提升。而提升内部控制质量已被证实可以显著缓和资本错配程度,故构成股权混合度提高内部控制质量进而缓和资本错配程度这一路径,内部控制质量发挥其中介效应。此外,本文还进行相关稳健性检验,均证实结论的稳健。因势利导,本文还提出了四点政策建议:（1）重视资本配置在经营、投资活动的优序问题。（2）一以贯之推进国有企业混合所有制改革。（3）混合所有制改革需量体裁衣、有的放矢。（4）加强国有企业内部控制体系水平的建设与实施。本文为深入推进混合所有制改革的政策提供经验支持依据,为缓和国有企业资本错配程度提供参考依据,体现相应的学术价值与实践意义。