中美之间在贸易问题上屡次发生摩擦,严重威胁中美双边经贸关系,2018年中美贸易摩擦更是达到了新一轮的高潮期,我国股市在2018年出现了明显的波动和下滑,A股市场多跌少涨。在这一现实背景下,本文从市场、行业和公司三个角度出发,分析了中美贸易摩擦背景下投资者情绪对我国A股收益的影响。就市场和行业来说,本文采用了较为经典的主成分分析法构造投资者情绪综合指标;在公司层面,本文选择了具有代表性的中兴通讯股票收益率作为研究对象,利用国泰安中国股吧舆情研究数据库通过挖掘技术从东方财富股吧里的中兴通讯吧获得的文本内容,构造中兴通讯股票投资者高频情绪。然后利用加入投资者情绪的Fama-French三因子模型研究中美贸易摩擦下投资者情绪对市场和行业股票收益率的影响、利用交互效应探究投资者情绪对市场和行业股票收益率随中美贸易摩擦严重程度变动的影响、利用中介效应检验程序检验了中美贸易摩擦对市场和行业股票收益影响的传导机制中投资者情绪的中介效应。最后分别从静态和动态两个方面,利用协整分析探究中美贸易摩擦期间,投资者情绪与中兴通讯股票收益率之间是否存在着长期均衡的关系;再利用DCC-GARCH模型对中美贸易摩擦期间,投资者情绪与中兴通讯股票收益率的动态关系进行探究。研究表明中美贸易摩擦背景下,投资者情绪对市场、行业和公司层面的股票收益率都会产生影响。中美贸易摩擦下投资者情绪会正向影响我国市场和行业股票收益率,且有滞后效应;通过交互效应检验发现,投资者情绪对市场和行业股票收益率的影响会受到中美贸易摩擦影响,在中美贸易摩擦百度指数位于低水平、中间值和高水平时,投资者情绪对于各市场和行业股票收益率的影响随之加大;中美贸易摩擦确实会通过投资者情绪对股票收益率产生影响,而且只有一部分影响是通过中介变量投资者情绪实现的。在公司层面,通过所选中美贸易摩擦期间,投资者高频情绪对中兴通讯股票收益率的影响关系研究得到投资者情绪与中兴通讯股票收益率之间存在着长期均衡的关系,投资者情绪与中兴通讯股票收益率之间还存在着时变协动性,且动态相关程度的持续性很强。