高管团队特征与企业绩效 ——基于企业社会责任的中介效应分析

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在开放的环境下,市场竞争日益激烈,对于企业而言,如何保持自身竞争力,企业社会责任也许是一个隐藏的答案。1984年,高阶理论的提出开创了对整个高管团队特征进行研究的先河,该理论认为高管团队的主观特质,是其心理认知和价值观的反映,这会影响企业的战略决策,从而在一定程度上也对企业绩效产生影响。截至目前,对高管团队特征与企业绩效关系进行分析的研究较多,也取得了一定成果,但探究高管团队特征是通过什么具体决策进一步作用于企业绩效的研究相对较少。另外,对高管团队特征、企业社会责任和企业绩效三者同时进行分析的研究局限于单个高管团队特征,如团队中女性高管人数,而未能将多个高管团队特征纳入研究范畴。本文首先通过对相关文献的阅读和整理,从理论基础出发,选择从企业社会责任这个视角切入,将三者纳入同一分析框架,深入探究高管团队人口学特征(团队规模、平均年龄、教育程度、女性比例)和企业绩效之间的作用机制。本文选取了2013-2017沪深上市公司5年间共1940个观测值的面板数据,参考温忠麟等学者的中介研究方法,构建三步回归模型并采用Bootstrap法进一步分析企业社会责任的中介效应。同时,考虑到我国的特殊国情,本文从产权的角度对国有企业和非国有企业对比进行分析。研究结果表明:第一,高管团队的平均年龄、教育程度和女性比例正向作用于企业绩效;第二,高管团队的四个人口学特征:团队规模、平均年龄、教育程度和女性比例,与企业社会责任显著正相关;第三,企业社会责任对企业绩效具有正向作用,且在高管团队平均年龄、教育程度与企业绩效之间发挥了部分中介效应,在高管团队女性比例和企业绩效之间发挥了完全中介效应。第四,国有企业中,企业社会责任在高管团队教育程度、女性比例和企业绩效中发挥了中介效应;非国有企业中,企业社会责任在高管团队教育程度、女性比例和企业绩效中同样发挥了中介效应。最后,根据本文实证研究结果,提出政府应当规范企业社会责任披露报告方式,企业应当构建综合、优质的高管团队并积极承担企业社会责任,为社会责任意识的强化及企业经营管理提供了多方面的建议。
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