近年来,随着我国债券市场不断发展,债券发行体系逐渐完善,规模不断扩大,发行债券逐步成为了资本市场中投融资和资金往来的重要手段。但在这种快速发展的过程中,一些问题也逐渐显露出来,2014年3月“11超日债”是我国公募债券市场上,首例发生到期未能足额偿付的违约事件。自此之后,债券市场违约事件不断发生,2018年达到历史最高,截至2018年年底债券市场在该年共发生违约事件达194起,其中民营企业违约数量占比最大。而雏鹰农牧作为民营企业的代表,有着“养猪第一股”的美称,一直是被机构看好的优质上市公司,但该公司却于2018年11月份发生债券违约,并于2019年8月被强制退市,引起市场一片哗然,对债券市场也是产生了一定影响。所以本文选取雏鹰农牧作为研究对象,通过案例分析方式,分析债券违约原因,并给市场上的其他公司提供有效的建议。本文主要分为三大模块,第一模块对雏鹰农牧集团基本情况进行介绍,主要包括公司基本情况,公司股权和主营业务三大方面;第二模块简述了雏鹰农牧债券违约的详细过程及其违约发生后对公司和债券市场的影响;第三模块对雏鹰农牧债券违约的成因分析,其中第三模块作为本文的重点,又从宏观经济层面、行业层面以及公司层面三个方面展开分析,其中宏观层面主要涉及供给侧结构性改革、外部融资环境偏紧张两大模块;行业层面主要针对整个行业发展的特点和竞争状态进行分析,着重点落于违约年份最高的2018年。最后从公司层面进行分析,主要内容包括公司的经营战略、内部治理、投资决策以及财务状况四个方面,最终论证雏鹰农牧发生债券违约的主要问题是公司在经营扩张中投资策略出现偏差,公司内部治理和内部控制失效,导致偿债能力出现严重不足,盈利能力大幅缩水。文章最终通过对以上模块进行分析后,找出了债券违约原因,对债券发行人和债券市场监管者提出有效的建议。通过分析雏鹰农牧债务违约事件,发挥这一事件的典型意义,对未来可能发生的违约事件有很好的警示作用,从而做好相应的风险防范。希望能在原有的研究成果上,增加自身研究的创新点,为避免发生债券违约提供更加丰富的经验,以此改善和优化债券市场的信用环境。