自上世纪初以来,对于金融发展与经济增长关系的研究就一直是经济学研究领域的一项重要内容。从目前的研究来看,多数经济学家都认为金融发展对经济增长具有明显的促进作用,众多金融发展理论学者更是试图通过构造各式各样的经济学模型来揭示二者之间的相互作用机制,而金融功能理论则正是这一系列研究成果的集成和升华。传统的金融功能理论认为,金融发展可以有效的促进经济增长,而这一过程的实现则是通过金融发展释放其金融功能,从而促进经济体的储蓄率、储蓄投资转化率、投资效率,并最终通过影响资本积累和技术进步的途径来完成的。其中所谓的金融功能特指金融发展的经济功能,具体来讲包括便利交易、动员储蓄、风险管理、提供信息、公司治理等。同时,该理论还提供了一个动态分析金融发展的理论框架,即分析金融发展问题的核心在于分析金融功能,金融功能决定金融制度,有什么样的金融功能要求就应该有什么样的金融制度与之对应。而如果经济体对于金融功能的要求发生转变,则相应的金融制度也应该随之变化。该理论框架成为本文分析中国金融发展问题的理论起点。然而传统的金融功能理论是建立在市场经济条件下的,对于中国这样的一个新兴加转轨的国家,在以市场化为目标的经济改革中存在着计划经济与市场经济、国有经济与非国有经济、行政干预力量与市场运行机制等各类矛盾冲突,在这样的条件下,金融发展与经济增长的关系可能并不能像传统金融功能理论所揭示的那么明确。在这样的考虑下,本文根据中国现有的特殊国情,构建了一个扩展的金融功能分析框架。该框架指出,现阶段中国的金融发展并不仅仅以有效促进经济增长作为目标,为实现国家的特定发展战略,金融发展往往还承担了很多所谓的政策性负担,比如为国有经济低成本提供资金、优先支持某些重点产业、重点区域等。基于此,本文将传统金融功能理论中所表述的金融功能称为经济功能,而将为实现政策性任务所发挥的功能称为政策功能,经济功能的目标是为了最有效的促进经济增长,而政策功能的目标是为了实现国家特定的发展战略。同时,在进一步分析了金融政策性功能的发挥会抑制经济功能发挥的条件下,本文得出了中国现有的金融发展并没有有效的促进经济增长的结论。在这样的理论分析之后,本文利用1987-2008年的数据对我国的金融发展与经济增长关系进行了实证检验,检验结果进一步验证了上文的理论分析结论,即为了实现国家特定的发展战略,金融发展的经济功能受到压抑,从而导致金融发展并没有能够使得经济增长处于最优增长路径之上。本文最后为中国的金融改革提供了几条简要的政策建议。本文认为,我国以市场化为目标的金融改革其目的是为了更有效的促进经济增长,而这从金融功能理论的分析框架来看,实际上是要求金融功能的转变。为了更好的促进经济增长,金融功能必须逐渐摒弃其政策功能,充分发挥其经济功能,同时随着金融功能要求的转变,相应的金融制度也必须做出适应性调整。依据本文的理论分析和实证检验结果,本文最终在银行体系改革、银企关系重塑、利率市场化改革、发展直接融资等方面提供了些许建议。