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山西是我国重要的资源大省,能源化工企业众多,随着对外开放步伐的加快,国内企业与国际市场的联系日益紧密,特别是美国次债危机后引发的国际金融市场动荡引发了大宗商品价格的暴涨暴跌,如何能让本土焦化企业抵挡外部经济的风险以及外来企业的竞争、规避系统性风险、平稳较快发展已经成为各个企业面临的头等问题。焦化行业受上游焦煤成本和下游钢铁价格的双重挤压,目前,炼焦煤价格居高不下,而钢铁行业受到节能减排的影响,对焦炭的需求下降,因此,焦化行业亏损较为严重。山西大多数焦化企业都采取了限产措施,焦化企业面临较大的经营风险,而期货市场独特的价格发现功能和风险规避功能,越来越受到焦化企业的关注。企业运用期货工具进行套期保值,这对于企业的健康发展将发挥积极的作用。为此,如何利用好期货市场,有效地控制风险,使得焦化行业走上良性循环、可持续发展之路,具有非常重要的实践意义。 本文从风险管理理论的视角出发,用套期保值理论来研究企业的风险管理。首先从套期保值的概念入手,介绍了套期保值的基本理论知识。然后结合山西焦化企业,简述了焦炭基本情况,详细说明了我国焦炭企业的概况,再以山西焦化企业套期保值规避商品价格风险为中心,研究了山西焦化企业参与期货套期保值的必要性、可行性与意义、存在的问题与风险。最后,通过以山西焦化股份有限公司为例,结合企业具体的生产经营状况与面临的风险,以近期焦炭行情走势为依据,详细阐述了套期保值的各种策略以及套期保值过程中所涉及的各个环节,最终形成一套详细、实用的套期保值方案。 本文写作的意义不仅在于能为焦化企业提供一套详细、可行的套期保值方案,更重要的地方在于使广大企业能够具备利用现代金融衍生工具规避企业风险的意识,为企业由被动经营变主动出击提供新思路。