近年来，私募股权基金在我国迅速发展，中国己成为亚洲最具活力的私募股权投资市场之一。私募股权基金是一种创新型的投资工具，用于对非上市企业进行股权投资。私募股权市场已是全球资本市场的重要组成部分，私募股权基金对全球尤其是欧美国家的经济发展做出了重要贡献。我国政府对私募股权基金的发展给予了高度重视。然而，私募股权基金在我国的发展尚属初级阶段，在实践与发展中存在许多问题和障碍。目前的经济形势与资本环境又给私募股权基金带来了新挑战，自2009年初以来我国私募股权基金表现得十分低迷，一些影响私募股权基金发展的深层次矛盾表现得更加突出，国内对私募股权基金的规范与改革已势在必行。　　 本文将私募股权基金的投资流程进行分解，将其分为融资、投资和退出三个阶段，对投资流程在每个阶段的问题进行剖析，并提出规范化建议。希望通过本文的研究分析，为中国私募股权基金的健康、稳定、持续发展提供微薄之力。　　 文章首先回顾了国内外对私募投资基金的研究成果，在此基础上，介绍了国内私募股权基金的现状以及投资流程，其次分析了各投资流程在发展中存在的问题，并结合国内的具体情况和案例，探究存在这些问题的深层次原因，紧接着介绍欧美私募股权基金的发展现状以及投资流程，借鉴其发展经验，并结合国内实际着重分析了欧美的政策和制度在国内应用的可行性。最后针对我国私募股权基金的发展及运作机制中存的问题，提出了投资流程的规范化设计，包括资金的来源，组织形式的分析以及资本退出渠道的建设分析。