为了提升保险业在中国金融市场上的竞争力,越来越多的保险公司选择走集团化的发展道路。截至2018年12月底,我国已成立了12家保险集团控股公司。无论是公司规模还是经营业务,保险集团在保险市场上都占据着绝对的优势。然而集团化的发展方式使得保险集团的股权关联关系复杂化,呈现出明显的“网状化”特点,加大了股权与股东治理乃至公司治理的难度,并对保险监管部门的监管提出了巨大的挑战。本文以我国12家保险集团为例,以保险集团公司及其各级股东和对外投资的各级子公司为节点,以有向持股关系为节点间连边,基于复杂网络理论利用Gephi软件构建了保险集团的股权网络模型,并从整体网络和单个节点的角度对股权网络的拓扑特征如图密度、度分布、网络直径、聚类系数、社团结构和中心性等进行研究,发现保险集团的股权网络虽然整体连通性不高,但网络中存在围绕核心节点的节点集合,集合内部各节点之间关联交易密切,形成了一些关联环(圈),关联交易风险突出。本文将复杂理论与保险集团的股权关联关系相结合构建股权网络进行研究,为保险股权监管提供了新思路。保险监管部门应加强与其他监管部门的沟通协作,共同对股权网络模型进行监督与管理,完善监管合作机制;保险监管部门应强化股权关联信息披露制度,针对股权网络中聚类系数非零和三角形数较多的节点公司,考虑交叉持股对股权关联的影响防范关联交易风险;保险监管部门应重点监控股权网络中度值或中心性高的核心公司,针对同时出现在多个股权网络中的核心公司建立有效的风险隔离机制。