并购是加速产业组织结构调整、优化资源配置和增强企业核心竞争力的有效途径。中国企业海外并购近年来取得了令人瞩目的成就,但仍存在不少问题。本文从企业的策略竞争角度阐述发展中国家企业进行海外并购的动机,以及企业并购之后的整合问题。首先,并购是企业对外直接投资的方式之一,以往对外直接投资理论都强调企业要凭借自身所有的垄断优势进行相应的投资。而对于发展中国家并不具备明显优势的企业来说,并购是从外部寻求竞争优势的方式,尤其在发达国家的跨国公司纷纷侵入发展中国家的情况下,对发达国家进行逆向并购可能是他们一种积极应对的策略。这在一定程度上解释了为什么发展中国家的一些不具备竞争优势的企业也有胆量走出国门,与发达国家的大型跨国公司进行较量。其次,中国企业海外并购的实践也证明了企业并购大都是为了获得自身并不具备的竞争优势。因此,我们需要抛开竞争优势,从企业策略竞争的角度研究企业之间的交互作用对海外并购决策的影响。企业间的竞争过程是一个不断打破旧的竞争格局和竞争均势并形成新的竞争格局的过程。当一个企业进行海外并购时,旧的竞争格局必然被打破,在这种情况下,其他企业可能也会通过海外并购来建立新的竞争优势。因此,海外并购是企业在国际竞争中进行抑制和反抑制、制衡与反制衡的重要武器。企业市场地位不是一成不变的,海外并购不是优势企业的专利,作为一种竞争策略,每个企业都有使用它的理由。对于没有优势的企业来说,他们可以通过海外并购来寻求、创造优势,在并购过程中壮大和发展起来。对于优势企业来说,他们可以通过海外并购利用、保持、扩大优势。再次,企业在通过海外并购的方式“走出去”之后,还要注重并购后的整合过程,与被并购企业以及当地其他企业进行互动发展,以达到并购的预期效果。　　本文分为四个部分,首先对跨国公司对外直接投资理论和有关海外并购理论进行回顾与评析,全面论述了竞争优势与海外并购的关系,发展中国家企业通过海外并购可以获取竞争优势并有利于其发挥后发优势,而不需要遵循传统直接投资理论强调的先积累竞争优势,再“走出去”的思路。其次,企业行为受其所在国市场竞争环境和东道国市场竞争环境的影响,采取并购策略是从自身的战略需求出发的,并且竞争对手先行的并购行为也是促使企业通过并购维持其海外市场份额的原因。通过构建古诺均衡模型,论证了在不完全竞争市场情况下,发展中国家企业进行海外并购的可能性。第三,结合案例分析中国企业海外并购的动机以及存在的问题,强调企业并购的最终目的是获取竞争优势,形成核心竞争力。第四,企业在并购之后必须在市场层面与产业层面中与当地企业进行互动发展,才能不断地发展壮大自己,形成具有竞争优势的强大的跨国公司。