【摘 要】
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自Ibbotson(1975)等首先发现IPO抑价现象后,各国各地的学者分别对不同时期不同地区的IPO市场进行了研究,证实了IPO抑价是全球性现象,各个IPO市场的抑价程度有所不同。目前,关于IPO抑价的成因,各地学者尚未达成一致看法,较经典的理论有信息不对称理论及行为金融学假说,IPO过程中各参与方,如券商、会计师事务所、风险投资等也因此成为当前学者研究的热点。在公司IPO过程中,风险投资充当着
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自Ibbotson(1975)等首先发现IPO抑价现象后,各国各地的学者分别对不同时期不同地区的IPO市场进行了研究,证实了IPO抑价是全球性现象,各个IPO市场的抑价程度有所不同。目前,关于IPO抑价的成因,各地学者尚未达成一致看法,较经典的理论有信息不对称理论及行为金融学假说,IPO过程中各参与方,如券商、会计师事务所、风险投资等也因此成为当前学者研究的热点。在公司IPO过程中,风险投资充当着多重的角色,既是股东,又是专业的金融机构和机构投资者,它能够比市场上的个人投资者掌握更多发行企业的信息,
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可转换债券是同时兼具债权、股权和期权性质的一种混合融资工具。国外学者对可转债的研究已经形成了系统的理论和成果。然而在我国,可转债市场发展比较曲折且很不完善,相关研究只处于初步发展阶段。因此可转债融资到底对我国企业的绩效有何影响是一个值得深入研究的问题。本文首先在介绍相关概念的基础上,对比了配股、增发和可转债这三种再融资方式,并研究了国内外对于可转债融资的动机和绩效影响等相关理论研究。研究表明：后门
内部控制的发展至今已有很长一段历史，但内部控制近期才成为热点话题，并日益引起企业的重视，原因是本世纪以来管理者舞弊使企业陷入经营困境甚至倒闭破产的事件层出不穷，严重伤害了股东的利益，影响了资本市场的正常发展。归根到底都是内部控制实施不到位惹的祸。政府及相关部门相继出台了一系列内部控制相关法规及规范，2010年发布的《内部控制配套指引》已相继在境内外同时上市的公司和在上海证券交易所、深圳交易所主板上
数字资源保存即为了保存数字资源的内容和功能形式的可存取性采取的策略和手段。图书馆引进的数字资源,多以购买使用权的方式引进。所以基于经济学角度,对于盈利性质的图书馆而言,如何对数字保存投资项目进行经济评价是实现数字保存项目(DP)经济可持续性的一个十分重要的研究课题。然而,无论是国外还是国内,目前对数字保存项目进行经济评价的理论与实践研究的成果目前还没有报道。本文运用等待期权理论,研究数字保存项目中
正确作出项目投资决策，需要计算项目的评价指标。大部分评价指标的计算均要用到项目的贴现率，即项目的资本成本。估计资本成本最常用的方法是利用资本资产定价模型，该模型的利用需要确定投资项目的系统风险，这需要比照可比公司的经营活动的系统风险予以确定。此处可比公司经营活动的系统风险，即本文所研究的经营贝塔（Beta，β）系数。经营β系数是指经营活动收益率与市场组合收益率之间的相关性，用以衡量经营活动的系统风
企业总是力图开发和经营收益最大的产品项目,现代市场环境(客户需求多元化,激烈竞争,产品生命周期缩短等)更迫使企业要快速地持续地提供符合市场需求变化且质优价低的产品,仅关注生产效率和产品质量已经不足以保持竞争优势。因此研究与开发项目对于企业经营越来越重要,相应地研究与开发(R&D)项目的全过程的评价也就经成为现代企业管理的重要内容。R&D项目全过程的评价具体可分为投产前投资决策评价、投产中成本控制评
已有研究表明，上市公司自愿性信息披露受外部环境及内部治理的影响。现代竞争理论认为，产品市场竞争作为最基本的公司外部治理机制之一，影响着上市公司的自愿性信息披露。那么，在经济处于转型期的中国，资本市场尚不成熟，产品市场竞争对于上市公司自愿性信息披露的作用机制是否能得到有效发挥？另外，股权集中度作为公司内部治理的重要因素，是否会对产品市场竞争与自愿性信息披露的关系产生影响呢？由于不同产权性质的企业，其
中小企业是国民经济的重要组成部分，然而中小企业发展到一定阶段却面临着治理不完善的问题。战略投资者通常是具有多方面优势的机构法人，被认为在改善公司治理、提升绩效方面具有重要作用。对战略投资者的引入及其特征与公司治理绩效的课题展开研究无疑具备一定的理论价值和实践意义。在此背景下，本文以中小板上市企业2011年的数据为样本，以前人研究文献和理论著作为基石，采用相关和回归的分析方法，着重探索战略投资者引入
中国作为世界生产大国,历来有“世界工厂”之称,但由于利益的驱使,大量的公司忽视了其应履行的社会责任,而由此造成的不利后果往往对公司本身的发展也造成了严重影响,如富士康工人跳楼等事件的频发更是为公司一直忽视社会责任的行为敲响了警钟。因此,对公司社会责任与财务表现相关性的研究具有重要的现实意义。20世纪中叶,国外已有学者对公司社会责任进行研究,这一阶段的研究主要集中于理论铺垫和概念界定上,后期的研究则
科技型中小企业以创新为使命和生存手段,以科技人员为主体,由科技人员创办,主要从事高新技术产品的研发、生产、销售,以科技成果产业化、技术成果转让、技术咨询为主营业务的知识密集型经济实体。科技型中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量,促进中小企业发展,是保持国民经济平稳较快发展的基础。融资难、担保难问题依然是困扰我国中小企业发展的资本问题,私募股权投资在我国经历十几年的发展,为我国科技型中小企业的
自从我国设立高新区以来,高新技术产业飞速发展,对我国以及所在地区的经济发展、社会进步等产生了巨大的推动作用。由于高新区在经济发展中的作用越来越重要,资金需求总量和金融服务需求也进一步高涨。因为信息不对称、缺乏银行担保、国家风险投资机制尚未建立等因素的影响,高新区在发展过程中贷款难、融资渠道不畅通等问题普遍存在,并严重制约着经济的发展和高新企业的进步。本文在借鉴了我国其他高新区比较完善的融资理论和运