科创板注册制的推行为我国符合科创板定位的科创企业在一级市场融资提供了一个新的渠道。为满足财务状况不同的各类科创企业的切实需求,科创板设置了5套市值相关的差异化的上市指标,通过设置包容性更强的上市要求,弱化盈利方面的约束,但同时,在企业的科技属性方面有了更为严格的要求。科创板上市条件侧重点的革新使得企业相较于之前准备上市申报过程中对于经营业绩进行“包装”的动机相对减弱,但同时会有更强的动机在其科技属性方面进行包装以达到上市审核要求。学术界对于业绩变脸的研究成果已经十分丰富,从不同的角度提出了相关假说和研究结论,但对于非财务类指标的研究较为缺乏。而在我国科创板设立和注册制改革的背景下,企业的科创属性和成长性愈发受人关注,为会计领域的学术研究提供了一个新的角度。本文将拟上市公司的科技属性看作一种非传统意义上的“业绩”,该类业绩不仅会影响到企业是否属于监管机构框定的可以在科创板上市的企业类型范围,还会一定程度上影响企业的估值,进而影响企业可以达到的上市条件以及上市募资金额。本文结合业绩变脸相关的盈余管理假说、发行监管制度影响论以及企业成长性管理的理论研究对企业“科技变脸”现象进行研究分析,作为之前学术界对于“业绩变脸”研究的延伸,也为非财务业绩指标变化提供新的研究思路。通过案例研究法,本文针对所选案例公司的公司层面分析和行业层面两个层面,从公司业务性质、收入结构、研发成果与团队构成以及同行业可比公司情况对比等方面,对慧辰资讯公司上市前的情况以及申报材料披露信息与公司实际业务情况进行了分析,发现其科创属性以及实际业务情况与上市前申报信息中描述的出现偏离,存在通过“过度包装”真实科创属性及技术水平来达到审核要求并获得更高估值的倾向。进一步,本文构建了企业研发综合实力指数,将企业的研发实力从研发投入、技术水平、科创环境和科创产出四个维度选取相应指标进行评价,经过指标筛选和熵值赋权对企业的科创能力进行客观合理的量化。通过对比上市前后公司的研发综合实力指数数据,印证公司确实出现“科技变脸”情况。最终,在此案例分析结果的基础上,为科创板审核过程对科技属性、公司“成色”的核查提供一个新的关注点,对于可能出现的在企业科技属性方面的“变脸”进行提前预防与规避,从监管层角度提出在科创板企业审核过程中或有成效的政策建议,为完善科创板审核,坚定“服务科技创新企业”这一定位以及促进资本市场健康高效运转提供理论支撑。