基于价值导向的X公司投后管理研究——以被投Y公司为例

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投资是要素资源优化配置,推动经济高质量发展的重要力量。近年,随着国内资本市场多项改革的逐渐深化,以科创板、创业板、北交所为代表的注册制股权流通市场的设立正积极发挥着资本市场服务实体经济,引领社会高质量发展的关键作用,同时也正推动着居民储蓄向投资转化,促使大量的长期资金涌入股权投资市场。股权投资机构作为专业从事投资的财富管理机构,专业的投后管理是保证投资者资金安全,保值增值的重要抓手之一。但是目前国内投资机构在投后管理中均或多或少存在投后管理方向不明确、增值服务不到位、重投前轻投后的现象,这些问题若不及时得到解决,将会严重制约投资机构良性健康发展。本文将结合自身工作经验,分析总结当前X投资公司的投后管理现状及存在的相关问题作为线索,通过文献研究法、实证研究法等方法以被投资企业的价值为导向推导出适合X投资公司当前的投后管理策略,并以X投资公司投资的Y公司为例证明策略的可行性,最终为X投资公司未来开展投后管理工作,实现国有资本保值增值做好铺垫。首先,本文通过文献分析方法,梳理了国内外学者对投后管理这一概念的研究情况,以及当前国内外投资机构开展投后管理的基本方法、存在的问题、以及开展投后管理的难点等,为本文后续以价值为导向的研究建立理论基础。其次,本文通过研究X投资公司当前投后管理工作开展过程中存在如缺乏风险防控敏感性、体制机制不健全、缺乏专业支撑等具体问题,为后续研究解决X投资公司存在的投后管理难题并提出投后管理策略提供了可行性支撑。最后,本文将以X投资公司投资的Y公司为例,通过实证研究法,将如自由现金流折现模型、流动性折价系数、β系数等财务管理模型进行有机结合,测算出Y公司内在价值的可比参数与可比公司的可比参数进行对比,推导出Y公司内在价值与可比公司价值的偏离情况。并通过敏感性分析确认投后管理重点调整方向,从而最终得出本文研究的投后管理策略可以发现被投资企业存在的问题及提出相关投后管理措施供管理层决策。希望通过本次以投资价值为导向的投后管理研究,能在X投资公司得到全面应用,并随着投后管理工作的持续推进,不断优化升级,最终实现将X投资公司业务团队打造成一支专业化经营的精英团队,为国有资本的保值增值起着关键作用。
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