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互联网行业发展至今已有近30年历史,其前沿性、政策性、创新性、规模报酬递增性、融资方式特殊性等特点决定了对互联网行业的估值区别于传统估值方式。在宽带技术和无线技术飞速发展的现实背景下,网络直播行业作为互联网行业的细分之一,也得到了蓬勃发展。网络直播行业不仅具有互联网行业的特点,还具备社交性、技术性、数据性、连带性等行业特点。由于传统产业、传统互联网产业、网络直播产业存在现实差异,因此如何为传统互联网行业选择合适的估值方法,如何结合网络直播行业特点评估网络直播企业价值是投资者面临的难题。本文介绍了互联网产业与网络直播产业的发展历程、发展现状以及产业特点。具体分析了传统估值方法(市盈率法、DCF法)、EVA法、A-EVA法。选择了2015年之前在沪深两市上市的以互联网为主营业务企业共60家,实证比较DCF与EVA模型的有效性。研究发现,在传统互联网行业估值方法选择方面,EVA法比DCF法估值更加准确有效,基于投资的经济增加值EVA对互联网企业价值解释力度更强。在网络直播行业估值方法选择方面,本文基于2018年年底时间节点对YY和陌陌直播平台,用市盈率法、DCF法、EVA法、A-EVA法从纵向(方法之间)和横向(企业之间)比较分析,研究发现经过非财务指标体系对EVA法进行调整,建立在财务和非财务双重指标基础之上的估值更接近直播平台市值,且针对直播行业的估值调整相比陌陌直播对YY直播估值更为有效。本文的创新点主要有两个方面。第一,数据来源针对性更强。国内学者在研究EVA模型、A-EVA模型有效性方面,虽然选择了权益成本高、发展潜力大的新兴行业,但是缺乏对数据来源的比较,即选择面比较粗略的集中在单纯的互联网行业或互联网企业。本文选择了互联网行业和互联网细分行业(网络直播行业)两类数据分别比较研究各类评估方法的有效性差异,做到评估方法应用的针对性更强,解释力度更足。第二,研究对象现实性更强。网络直播行业属于互联网行业的细分,是发展热门行业,上市公司较少,市场格局最终形成还没有实现。本文选择对网络直播行业估值并从横向和纵向两个维度比较各种估值方法的有效性,对新兴企业估值理论具有实际参考价值。