近年来,在我国资本市场高速发展的背景下,在资本市场中企业仅凭借自身的能力难以满足其快速扩张的目标,以资本并购的方式来加速扩张,提高其自身在资本市场的竞争力,成为重点多上市公司的选择。在此背景下并购重组的模式逐步成为企业扩大经营规模、提升经营效率的重要手段。在资本市场越来越多的并购交易中,高溢价为特点的并购模式在市场并购的案例愈发普遍。企业的以并购方式转型有利于A股市场优化资源配置的背景下,高溢价的并购同时给上市公司带来了一定的风险。在市场的高溢价交易中,标的公司通常会制定较高的业绩承诺来支持企业的定价,在约定的时间后标的公司一旦没有完成之前承诺的业绩,并购交易就会面临例如商誉减值、大额资金难以回收甚至亏损等等损害股东权益的风险。本文案例中的并购方长园集团于2014年开始改变公司原有的发展方向,除了继续原有的业务以外,公司开始通过收购兼并的方式在全新产业链开展布局,根据公开数据,从2015年至2017年三年的时间内,长园集团先后以高溢价对珠海运泰利、长园和鹰以及中锂新材完成收购,以对旗下电动汽车材料、智能工厂装备及智能电网设备三条业务线完成布局。长园集团上述并购案例的评估增值率远高于市场的平均溢价水平,可谓是十分典型的高溢价收购案例。所以本文以长园集团对三个子公司的高溢价并购项目为研究对象,通过高估值、高溢价并购、高业绩承诺无法兑现及高溢价并购后的经营整合存在问题三个方面对长园集团巨额商誉减值成因及商誉减值效应进行分析,研究长园集团并购案例造成的商誉减值对企业影响。最后,通过本文案例研究分析从监管者层面、上市公司角度以及投资者角度三个方面提出上市公司并购重组下商誉减值的防范对策,为我国A股市场中普遍存在的高溢价并购提供借鉴分析。