20世纪80年代至今,由于全球经济一体化的不断发展和金融自由化的不断深化,各国之间的贸易活动愈发频繁,世界各地主要资本市场的联系也越来越密切,国际股票市场间的联动性呈现出增强态势。因此任何一个主要股票市场的波动或者突发事件,都会波及、传染至别的国家股票市场,引起他国股票市场的波动。2008年,美国次贷危机蔓延至世界其他国家从而引发的全球性金融危机是当今世界继大萧条之后所经历的最大的一次经济危机。这场危机造成了全球包括美国、东亚地区等许多国家的经济发生下滑,国际金融市场的动荡变化对投资者的预期影响明显,国际股票市场持续下跌,对世界经济的增长产生了极大地破坏性。东亚股票市场是亚洲乃至世界最重要和最具影响力的股票市场之一,东亚三国即中国、日本、韩国的GDP总和占世界GDP比重的五分之一,因此具有重要的的研究价值和意义。为了防备各国股票市场间溢出效应所带来的不确定性和风险,有效的测量股票市场的联动性从而变得非常重要。本文利用DCC-GARCH模型,把东亚三个国家的股票市场作为研究对象,着重对东亚国家的股票市场联动性进行分析。研究发现,日韩股票市场之间、中韩股票市场之间具有较高的联动性,并从政治、经济、贸易、地理等角度解释了可能造成波动的原因。中国和日本分别为第二、第三大经济体,他们之间的联动性并不太明显。最后,由于中国的资本市场还在发展期,对于中国提高资本市场的开放性提出了一些建议。