欧盟新一轮量化宽松对我国未来出口影响的统计分析

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自2008年以来,欧盟经济随着经济危机的到来也陷入了萧条的困境,自此,欧盟开始实施小规模量化宽松政策,但欧洲经济增速缓慢的问题并没有得到根本解决。直至2014年12月,欧元区国家通货膨胀率甚至达到了负0.2%,让欧盟的货币当局认识到实施量化宽松的紧迫性。欧洲央行Mario Draghi2015年1月22宣布实施从3月开始实施量化宽松货币政策,正式拉开了欧盟量化宽松的序幕。欧盟新一轮量化宽松实施以来,欧洲央行一直下调基准利率水平,从2015年5月至今,欧元区都处于负利率时代,通货膨胀率也有小幅波动,同时也使得失业率不断下降。欧盟连续5年成为我国最重要的出口贸易伙伴,而我国出口贸易一直作为我国主要的经济增长点,此次欧盟实施量化宽松势必会通过各种渠道对我国出口产生一定影响,需要我们给予足够的关注。文章采用2005年1月-2015年12月的月度数据,构造全球向量自回归模型来分析欧盟新一轮量化宽松对我国出口的影响,选取国别变量:工业生产指数(表示实际产出水平)、居民消费价格指数(表示通货膨胀水平)、实际汇率、短期名义利率、货币供应量、大宗商品价格指数、出口额,选取的国际变量有:石油价格、原材料价格、国际大宗商品价格。结果显示:欧盟量化宽松通过各种渠道对我国出口的影响存在差异,总体上会有利于我国未来出口的增加;此外,实证结果还发现量化宽松对不同区域和国家的影响也各有侧重。在此基础上,文章提出了相应的政策建议,为我国未来出口变动提供借鉴。
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