在经济全球化不断加深的国际背景下,汇率与物价水平之间的传递关系一直是宏观经济学研究的热点。传统的宏观经济学理论认为汇率的变动会引起价格水平同比例反方向变动,即汇率是完全传递的,然而现实的情况却是汇率对一国物价水平的传递往往是不完全的。党的十八届三中全会明确提出:我国应进一步"完善人民币汇率市场化形成机制"。表明在未来相当长的一段时间内汇率制度的改革依然是我国金融改革的重点。而我国自2005年施行汇改后,汇率波动频繁,汇率的变动对物价水平的传递有怎样的影响,影响如何,研究这些问题对于货币当局进一步改革汇率制度以及宏观经济调控具有重要意义。本文首先对自改革开放以来的汇率制度、汇率传递理论进行详细阐述,从理论上说明汇率变动所引起的汇率传递效应,接着分析人民币汇率变动对物价水平的直接传递、间接传递机制。然后本文分东部、中部、西部三大区域分别建立向量自回归(VAR)模型,利用脉冲响应函数和方差分解,重点分析人民币汇率变动对国内物价水平的传递效应。接下来本文采用二元VAR—GARCH(1,1)—BEKK模型从二阶矩层面分析人民币有效汇率与物价水平之间的关联性。研究结果表明:人民币有效汇率对物价水平不完全传递且存在时间滞后效应,汇率波动水平会显著影响物价水平的波动,而物价水平的波动对人民币有效汇率波动性影响不显著。最后本文根据研究结果提出相关政策建议。