自1998年我国房地产实行市场化改革以来,金融政策调控逐步适应市场化需求,房地产建设和开发得到银行信贷的支持,房地产信贷已经成为政府对房价调控最主要的手段,而近年来房价的波动逐年加剧,调控力度也在加强,本文主要研究房地产信贷规模对房价波动的影响。本文根据理论和实证研究,对房地产信贷从供需两个方面细分处理,并且结合土地成交额、货币供应量M2、中长期利率等信贷间接影响因素综合分析房地产信贷对房价波动的影响。在供给方面,房地产信贷表现为房地产开发贷款规模,开发贷款规模越大,房屋开发供给越大,对房价有正反两个方向的效应;在需求方面,房地产信贷表现为个人住房贷款余额,个人住房贷款余额越高,房屋购买的需求越大,购房者的购房行为越为热情,对房价只有正向效应。土地成交额、货币供应量M2、中长期利率等因素一方面可以直接影响房价水平,另一方面可以影响房地产信贷规模,推动房地产信贷规模变化间接影响房价水平。本文通过理论分析,应用房地产价格模型,分析出房地产信贷规模、土地成交额、货币供应量M2、利率水平对房价的可能影响,建立VEC模型并应用冲击响应方法量化房地产信贷规模及间接因素对房价、间接因素对房地产信贷规模的冲击响应效果,研究结果表明,房价对自身的影响是处于第一位的,个人住房贷款余额对房价的影响要高于房地产开发贷款规模。考虑所有因素对房价的冲击时,影响力大小顺序是个人住房贷款余额、中长期利率、房地产开发贷款规模、货币供应量M2、土地成交额,说明在对房价的冲击响应中,中长期利率作为直接因素可以超越个人住房贷款余额以外的任何因素,货币供应量M2和土地成交额的滞后性相对很大。间接因素对房地产信贷供给的影响性要大于房地产信贷需求。土地成交额对房地产信贷规模的影响系数最大,而货币供应量M2和中长期利率的影响系数几乎忽略不计。本文在合理调控信贷投放量和完善房地产金融体系两个方面提出了相关建议。