自股权分置改革以来,越来越多的上市公司相继推出股权激励,2005年至2017年,沪深两市共有934家上市公司累计提出了股权激励方案1434次,且近几年来呈现持续增长的态势。随着实施股权激励的公司不断增多,资本市场对股权激励实施效果的关注程度也持续升温。房地产业,对国民经济起到了举足轻重的作用,行业竞争激烈,但实施股权激励的公司相对较少,股权激励在近几年才受到推广,这对于资本力量强、人才需求大的房地产行业来说并不寻常,这不免对房地产行业股权激励实施效果产生疑问。保利地产,多年来持续占据行业领先地位,两次成功实施股权激励,且两期股权激励计划差异明显。因此本文选择房地产行业上市公司及保利地产来进行分析,以探究股权激励对房地产行业及保利地产的绩效提升是否具有促进作用。基于上述背景,本文采用案例分析为主、实证研究为辅的方式研究股权激励对企业绩效的影响。论文首先通过实证分析的方式对房地产行业沪深两市上市公司股权激励实施绩效进行研究,发现房地产行业虽然推出股权激励的公司数量较少,但股权激励对企业绩效的促进作用显著。随后,本文以4年内2次实施股权激励的保利地产为例,深入分析其两期股权激励的实施效果。案例分析部分采用事件研究法、财务与非财务指标法、横向与纵向对比法进行研究,发现第一期股权激励市场反应良好,而第二期欠佳;此外,研究发现保利地产股权激励的实施提升了企业的财务绩效,短期财务绩效尤为显著,但长期财务绩效与非财务绩效提升不明显甚至出现部分指标滑落的现象;在此基础上,本文接着对保利地产股权激励的作用机理进行分析,得出保利地产股权激励通过构建利益共同体、控制企业的成本与现金流、约束管理者的短视行为、吸引并保留人才等作用机制来提升企业绩效。最后,提出保利地产股权激励方案设计的优缺点,并给予相应的建议。本文主要以保利地产为例,对其股权激励实施效果及其作用机制进行了研究,不仅丰富了激励理论、委托代理理论、信息不对称理论和人力资本理论等理论在股权激励实施效果方面的应用,还能够为房地产行业中拟实施股权激励的公司带来一定的经验借鉴作用,以改善房地产行业股权激励发展较慢、长期绩效欠佳的现象;同时,对于其他行业股权激励的实施也起到了一定的参考作用。