从2005年股权分置改革时提出市值管理概念以来,理论界从多个角度进行了探讨,形成了若干研究成果。包括上市公司、上市公司股东及有关证券中介机构在内的市场参与主体,进行了多方面实践。监管部门从维护资本市场秩序、保护投资者合法权益的角度给与了高度关注。本文在总结市值管理的理论来源与实践的基础上,明确了市值管理的相关概念和内容,指出:市值管理是指上市公司为维护全体股东合法权益,使股东与管理层利益一致,以提高上市公司质量为核心,依法运用多种资本运营工具,适时优化股本总量与结构,并促使其市值真实反映公司内在价值的行为总和。接下来本文创新性提出,利用股指期货和股指期权对冲系统性风险是市值管理中的一种重要方法。本文从A股市场挑选有代表性的样本个股测算它们和沪深300指数的β值,结果表明多数个股有利用沪深300股指期货和股指期权进行市值管理的必要。接下来,通过实证分析测算了上证50的成分股在市场面临系统性风险时,利用沪深300股指期货和股指期权进行市值管理的效果。在此基础上,本文提出了进一步丰富金融衍生品品种、推出股指期权和行业指数期货的政策建议。