【摘 要】
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本文主要研究了如何使用利率三叉树对利率衍生产品进行估值。文章分四部分:第一部分,介绍刻画利率行为常用的短期利率模型,并解释参数意义;第二部分,参考相关文献,系统介绍如
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本文主要研究了如何使用利率三叉树对利率衍生产品进行估值。文章分四部分:第一部分,介绍刻画利率行为常用的短期利率模型,并解释参数意义;第二部分,参考相关文献,系统介绍如何根据短期利率模型的假设建立利率三叉树,补充完善波动率不等或时间间隔不等时的三叉树的构建细节,修改三叉树各时刻节点的转移方式,并提出构建三叉树时节点选取的另一种思路;第三部分,系统论述如何使用已有三叉树对两类利率衍生产品——结构性利率产品和债券期权进行估值;第四部分,实证部分,根据初始利率期限结构建立利率三叉树,对利率衍生产品头寸进行估值,分析估值结果,根据估值结果的相关敏感性对三叉树模型估值方法进行评估。
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