随着A股全流通时代的来临,产业资本在中国资本市场中的话语权越来越重。研究产业资本在A股市场中的增减持行为对于理解产业资本股东在资本市场中进出的动机和分析市场逻辑具有重要意义。本文按照产业资本股东身份将产业资本股东分为控股股东、非控股法人股股东以及高管股东。对各类股东可能存在的动机以及适用的研究理论进行收集整理,并提出具体到研究指标的假设命题。实证研究的样本数据来自2008年至2010年3年内产业资本股东增减持数据记录。最后,通过对样本数据的结构性分析以及利用SPSS软件进行的相关性和回归分析得出结论。本文的研究发现:产业资本股东增持与减持的顶部与大盘指数底部与顶部有高度的一致性。减持量最大的是非控股法人股股东,增持量最大的是控股股东。控股股东整体上并未将上市作为纯粹的套现过程,他们对于上市公司的发展有着更为长远的规划。在确保控股股东的控制权地位安全情况下,控股股东对于经营情况良好的资产逢低增持,对于经营情况不佳的资产逢高退出。高管股东增减持行为表现出明显的“内部人”效应,他们能够在公司各项指标的高点减持股票,在低点增持。非控股法人股股东的增减持行为则更多的是为了达成战略目的。控股股东和高管股东增减持行为与公司在资本市场价值具有负相关性,有利于资本市场估值中枢的形成。