【摘 要】
：
针对近年愈演愈烈的股票更名现象，本文筛选出2014至2016三年间主动更名的90家A股制造业上市公司，按照更名原因将其分为两类情况:实质更名和形式更名，采用事件研究法追踪更名公告日附近共31个交易日的区间内即窗口(-10，20)的市场反应，探究这两种情况的主动更名的市场反应是否有差别。同时，运用回归分析法考察了决定股票主动更名市场反应的一些短期变量，并立足长期观测股票主动更名是否会对制造业上市公司
论文部分内容阅读
针对近年愈演愈烈的股票更名现象，本文筛选出2014至2016三年间主动更名的90家A股制造业上市公司，按照更名原因将其分为两类情况:实质更名和形式更名，采用事件研究法追踪更名公告日附近共31个交易日的区间内即窗口(-10，20)的市场反应，探究这两种情况的主动更名的市场反应是否有差别。同时，运用回归分析法考察了决定股票主动更名市场反应的一些短期变量，并立足长期观测股票主动更名是否会对制造业上市公司的长期估值有作用。
研究成果显示，实质更名和形式更名两种情况在更名事件前后均存在大于零的累积平均超额收益率，这主要是由于更名公告发布前信息外泄，市场预先有了热度，并在正式公告后出现回调。但两种动因的主动更名在研究窗口内的市场反应有明显区别，实质更名股票在公告披露日前价格的涨幅和披露日后价格的跌幅都更大，总的来说股票实质更名公司的累积超额收益率一直高于形式更名公司。证明市场对真实的主动更名反应更强烈，投资者能够判别不同类型的主动更名。本文还发现市场反应与股票主动更名的原因和更名公司的股价有紧密的正面联系，实质更名能够有效提高股价，而更名公司的上市年限对市场反应有负面影响。此外，制造业上市公司实质更名之后较长一段时间股价偏高，表明实质更名事件对股票长期价值也有一定的正效应。
其他文献
自2015年7月我国开展行政公益诉讼试点以来，检察机关办理生态环境和资源保护领域的案件2万余件，占到公益诉讼案件总数的近70%。从这2万余件的公益诉讼案件处理结果来看，环境执法部门多因未履职尽责、乱作为等原因而导致败诉。作为现阶段生态环境保护的主要力量，环境行政执法效果不尽如人意，这意味着传统的以政府行政手段为主导的环境执法模式存在诸多问题。 本文通过分析贵州锦屏县环保局被起诉一案、福建清流县环
公务员是公共部门中最基础的细胞，是保障公共部门正常运行的核心要素。随着经济社会的发展，我国在继承传统官僚制度的基础上，通过不断借鉴国外先进的管理理念和制度，逐步出台了一系列的法律法规，公务员制度也日趋成熟与完善。然而，任何制度都不可能十全十美，我国公务员制度与当前公务员的需求依然存在着矛盾，公务员职务与职级并行是目前解决矛盾的突破口。为了解决公务员待遇偏低、晋升空间有限、工作积极性不高等问题，中央
基层畜牧兽医工作人员在保障畜禽产品质量安全，防范人兽共患病风险，促进农民增收致富等方面发挥着不可或缺的作用，尽管如此，这一群体并未得到应有的认可和尊重。随着政府转型升级不断推进，公众对高水平兽医社会化服务的需求越来越大，以及当前动物疫情形势日趋复杂，给基层畜牧兽医工作人员的工作效能、工作方法和服务水平及理念提出了全新的更高的要求，基层畜牧兽医工作难度和职业压力不断加大，越来越多的基层畜牧兽医工作人
干部绩效考核是国家行政机关从思想、工作能力和态度、廉洁状况等方面对所属干部进行考察和评价，并以此作为干部选拔任用、培养教育、管理监督、激励约束、问责追责、制定工资的依据。但是，受既有宏观制度和政府组织形式的影响，传统绩效考核方式在实际运用中暴露出较多问题。譬如，考核主体仍然单一，考核内容较为抽象，考核结果易受个人意志和人际关系等因素的干扰，形成“虚假量化”等。进入大数据时代，由于大数据具有信息量大
随着经济社会的不断发展，物质生活水平不断提高，城市老年人心理需求日益呈现出多样化和丰富化特点，也成为影响其生活质量的关键因素。本文作者通过对202位不同身份城市老年人进行问卷调查，对10位城市老年人进行访谈，以探究城市老年人心理需求与社会支持之间的关系。通过分析得出结论如下： ①城市老年人心理需求中生理和安全需求最高(4.06±0.73)，交往需求(3.82±0.75)和自我实现需求(3.68±
近年来，随着全球经济格局的重大变化，知识产权保护在世界范围内受到了越来越多的关注，地理标志作为一种重要的知识产权已被世界各国认可，许多国家力图通过挖掘和发挥自身比较优势来提高本国产品的国际市场竞争力，而“地理标志”这种新型的知识产权，也正好成为了提高区域产品市场竞争力的有效工具。地理标志证明商标或产品不仅是区域文化和区域形象的代表符号，地理标志强烈的地域性特点，同时也可以保护地区特色产品，促进区域
社会的进步，城市的发展，出现了越来越多的土地征用情况。随着土地征用的增多，因土地征用引发冲突的现象也随之增加。近年来，土地征用冲突出现了新现象——一个村子若干年前曾因土地征用而整村搬迁，村民拿到补偿款后顺利迁移；若干年后，因当地扩大开发面积，这部分村民又面临着二次土地征用；面对政府部门，村民们在经济等方面提出了更高的诉求。一旦诉求得不到满足，政府和村民之间的关系剑拔弩张，冲突一触即发。因此，引入一
在我国公立医疗机构是较为特殊的组织，一方面作为事业单位具有很强的公益性；另一方面由于其财政差额拨款的性质又具有一定的逐利性。医疗卫生服务是每个公民都需要获得的一项服务，但是一定时期内医疗卫生资源却是有限的，医疗服务的供求矛盾日渐突出。如何优化医疗资源配置、解决普通居民看病难看病贵的问题，已成为我国卫生部门亟待解决的问题。本文通过案例研究试图评价现阶段区域医疗联合体模式下双向转诊存在的问题，并提出相
城市社区作为社会背景下的小单元，承担了许多社会管理职能。在我国全民奔小康的社会背景之下，社区的建设发展关乎到国家安全问题，而城市社区的治理模式与城市的发展还存在着较大差距。石家庄作为中国华北地区的二线城市，当下的总人口数量已经超过了1000万，但是社区的实际治理却存在诸多问题。为此，研究石家庄社区治理问题及处理对策，不仅可以有效解决石家庄社区治理的问题，而且也对其他城市的社区治理问题起到借鉴的作用
我国住房改革以来,廉租房制度作为住房保障制度的一项重要措施,为解决城镇最低收入家庭的住房问题做出了贡献。广州市这样一个人口多、经济发展快、收入差距大的城市,率先在全国实施廉租房制度,并取得了显著的成就。廉租房制度对广州市而言,具有尤为特殊的意义。但是,广州市的廉租房制度在新形势下也面临一些新的挑战,因此,研究和改进广州市廉租房制度,对广州市乃至全国住房保障制度的完善和发展具有重要的理论意义和现实意