国防军工是保障国家安全、人民生活安定的首要任务和重中之重,而军工上市公司作为国防工业的重要组成部分,其发展也直接关系着国家安全、国防工作的完善与否。并购重组作为资本市场上的重要活动,往往成为上市公司拓宽产业链、扩大规模、提高盈利能力的主要方式之一,借鉴美国军工板块企业并购重组经验,我国军工正迎来黄金并购重组期。除此之外,随着2014年军民融合发展战略的提出及贯彻落实,军工上市公司的资产重组活动日益活跃,尤其是民参军上市公司,借助军民融合政策的东风,已经逐渐开始取代十大军工集团成为我国军工企业参与并购重组的主力军。然而,在我国历史舞台上,军工企业的发展较欧美等发达国家还存在较大差距,且历届学者对军工企业并购绩效尤其是我国军工上市公司并购绩效的研究甚少,军工资产的并购重组对军工企业经营绩效的真正影响亟需深入研究。基于此,本文以我国军工上市公司的并购绩效为研究重点,选取了包含了十大军工集团和民参军上市公司在内的92家上市公司在2010-2015年发生的125例并购案例中的财务数据作为样本数据,运用因子分析法分别得出样本企业在并购前两年、并购当年及并购后两年的综合绩效得分,并通过对比军民融合政策实施前后不同情况及十大军工集团和民参军上市公司的不同得分情况,得出以下结论:1.我国军工上市公司整体上并购绩效得分并不理想,大多数企业在并购活动实施后并未出现明显的业绩改善现象;2.军民融合政策的实施活跃了我国军工行业资本市场,调动了军工上市公司尤其是民参军上市公司参与军工资产并购的积极性,但因缺乏政策的深入落实,其对企业并购绩效的正面影响有待加强;3.我国民参军上市公司在并购当年整体业绩上升,但在并购后两年普遍下滑,说明民参军企业的并购活动浮于表面,缺乏对长远利益的规划及考量。本文从研究我国军工上市公司并购绩效的角度出发,以军民融合这一新时期国家发展战略为视角,希望能通过发现新形势下我国军工企业在并购活动中出现的问题提出改善措施,并最终为我国军工企业在新环境下的发展策略提供参考。