PPP模式对于提高公共服务质量、支持基础设施建设、减轻地方政府财政支出压力具有重要的意义,也得到了国家政策的大力支持,但是PPP模式自身存在的融资不易和退出困难等问题阻碍了它的发展。这些问题可利用资产证券化这一工具来解决。2016年底,国家开始大力推动PPP项目资产证券化业务的探索和发展,希望能充分发挥其对PPP模式的推动作用。2017年3月,首批四笔PPP项目资产证券化业务成功落地,对其进行研究并找出已落地项目的缺陷和亮点,有助于指导该如何进一步开展PPP项目资产证券化业务。本文在对PPP模式、资产证券化和PPP项目资产证券化的相关理论进行了介绍的基础上,以首批落地项目中的首创股份专项计划为案例,对其进行了研究。研究发现,首创股份专项计划较好地解决了其基础资产对应的PPP项目所存在的融资不易和退出困难的问题,存在设置了赎回和回购条款、引入了流动性支持、融资成本较低和基础资产较为分散等亮点,但也有资产支持证券持续时间较长、破产隔离不完全、社会资本方选任流程不严格、资产支持证券流动性不高和所属法律层次较低等还需改进的缺陷。针对首创股份专项计划还需改进的缺陷,同时借鉴其亮点,本文从产品设计和制度推进两个角度,分别针对证券公司和政府两方面主体,对于如何进一步开展PPP项目资产证券化业务提出了建议,希望能为推进国内PPP项目资产证券化业务的开展做出贡献。