上市公司社会责任信息披露与其股价的相关性研究

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目前我国正处于大力发展经济、努力提升人民生活质量的关键时期,但是经济市场的不断迅速发展中出现的许多负面问题,给我们的生活从另一个方面带来了困扰。我们国家提出的可持续发展、和谐发展以及科学发展的目标,都是在从不同的侧面警示:发展经济固然重要,但是企业在获利的同时也要承担相应的责任,要做到两者并重,才能保持我们的社会和谐与可持续的发展。对此,国家也提出了相应的政策,要求企业必须在获得经济效益的同时,注重节约有限的能源、保护和谐的环境、提高产品和服务的质量,进而促进我国经济的发展,并实现人与人之间、人与社会之间的和谐发展。社会责任的影响力在人们的视野中逐步扩大,也越来越被社会各界所关注。企业不仅是一个经济主体,更是社会中的一个主要成员,要为创造社会效益做出巨大的贡献。但是,企业在实现经济效益的同时,他们是否承担了相应的社会责任、企业承担的社会责任是否进行了披露以及企业披露的社会责任信息对公司的股价是否产生一定的影响等,这些都需要我们进一步研究。因此,为强化企业承担社会责任的意识,促进企业承担社会责任并及时披露社会责任信息的积极性,有必要对我国上市公司社会责任信息披露与其股价的相关性进行研究。本文采用理论与实证相结合的研究方法,通过大量查阅国内外有关社会责任信息披露以及股价相关方面的研究文献资料,首先阐述了相关的社会责任理论、利益相关者理论、市场有效理论以及道氏股价波动理论,从而奠定了本文研究的理论基础。通过对样本公司在2009-2011年承担企业社会责任的情况进行统计,分析了我国关于企业社会责任的发展现状。根据企业的社会责任贡献,将股东责任贡献、债权人责任贡献、员工责任贡献以及政府责任贡献作为量化指标,将环境责任贡献、消费者责任贡献和社区责任贡献作为不可量化的虚拟变量,对我国上市公司的社会责任贡献进行指标设计,并建立相应的模型,提出相关假设。通过实证研究和分析,对本文提出的研究假设做出检验,得出的结论是:我国上市公司的股东责任、债权人责任、员工责任、政府责任、环境责任和消费者责任分别与股价之间存在正相关的线性关系,而上市公司的社区责任则与股价没有显著的相关性,这说明公司积极承担社会责任会增加公司的市场价值。最后,针对企业社会责任信息披露对公司股价的影响提出相应的对策建议,以促使企业更好的承担相应的社会责任。
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