我国居民生活水平的持续提高和全球疫情常态化推动着我国医药企业不断成长,开始出现以布局战略资源为目的的行业内并购重组。以岭药业为了着手行业内并购重组,实现其战略布局,也为了企业自身的价值管理,需要合理评估企业价值。然而,医药制造企业存在高投入、高风险、高收益的经营特征,在使用传统估值方法进行估值时,正处于投入期而未实现收益的项目价值往往被忽视,因此尝试引入实物期权法为以岭药业进行企业价值评估,进而挖掘企业投资机会带来的价值,并提供一些有助于提升企业价值的思路,对现有的企业价值评估理论体系有一定补充完善作用,具有一定的理论意义和现实意义。文章在研究国内外文献的基础上,首先介绍了企业价值评估相关理论,以及传统估值法和实物期权法的内容,其次根据以岭药业的经营特点以及宏观环境分析,认为应用实物期权法的估值对其适用性更强,因此在传统估值方法的基础上引入实物期权法中的B-S模型,建立复合估值模型并应用于该企业的价值评估。经过验证,发现结合了实物期权法的价值评估能够挖掘出以岭药业潜在的期权价值,更加全面、合理地评估了该企业的整体价值。最后,通过分析影响估值结果的财务因素和非财务因素以及这些因素对企业的影响,有针对性地提出一些企业价值提升对策。该论文有图4幅,表17个,参考文献50篇。