在两权分离的背景下,公司股东与管理层之间的委托代理问题随之产生,为解决日益突出的委托代理矛盾,股权激励机制便应运而生。股权激励的实施一方面使得股东利益和管理层利益趋于一致,另一方面也帮助企业留住核心人才,吸引外来优秀人才。本文通过案例研究的方式,重点分析实施股权激励的动因以及股权激励前后的实施效果,期望案例企业的成功经验能够为我国其他公司实施股权激励提供有价值的参考。本文首先对国内外的相关文献进行梳理,确定本文研究的必要性。其次阐述股权激励的相关概念和理论基础,从面上分析我国上市公司股权激励的发展过程及现状。在此基础上,以爱尔眼科为例,详细论述案例企业实施四次不同股权激励方案的实施内容,并总结其股权激励特征。爱尔眼科实行混合、多元化股权激励模式,股权激励计划层层推进,逐年迭代,形成短中长期相结合的股权激励体系。接下来本文从股权激励的实施动因入手,分析其不同方案的实施内容以及实施前后公司财务业绩、非财务绩效和市场表现的变动情况。通过对案例企业实施效果研究发现,股权激励促使公司财务业绩大幅提升,员工整体素质和研发创新能力不断提高,同时市场反应方面也体现出激励计划的正面效应,为公司的长远发展奠定良好基础。最后本文根据案例分析结果,提炼案例企业股权激励方案的成功经验和不足之处。爱尔眼科股权激励的成功之处在于激励方案与企业战略紧密结合,为公司的横向扩张和纵向渗透打下坚实基础;在激励方案的设计中,核心人员激励范围逐渐扩大,股权激励强度不断提高;改变过去单一的激励模式,实行混合、多元化的股权激励模式,并且实施多轮、连续激励。但激励方案行权条件设置过低、考核指标单一是案例企业激励方案的不足之处。本文认为股权激励计划应制定合理的行权条件,建立多样化的绩效考核体系,从多个方面对激励对象的工作努力程度进行综合评价。将股权激励与人员岗位动态结合,让每一位处在同一岗位的人都能得到充分的激励,从而满足员工公平、公正的心理需求,保证股权激励的顺利实施,提高股权激励的效果。