货币政策传导机制研究是宏观经济学的一个重要领域,关于这方面的研究已经取得了一定的成果,但是传统的分析忽略了风险因素在货币政策传导中的作用。直到2007年全球金融危机发生,银行风险承担与货币政策之间的关系才广受关注,目前关于货币政策风险承担渠道的研究较为分散,还没有形成较为完整的理论体系,但是风险承担渠道运行机制的研究具有非常重要的现实意义,这关系到货币政策与宏观审慎管理之间如何协调这一问题,对于货币政策如何刺激经济增长并维持金融稳定具有重要意义,因而对这一问题的深入研究十分必要。货币政策风险承担渠道是一个较新问题,为了更好地理解这一概念,本文首先对货币政策传导机制的提出进行了梳理,然后对风险承担渠道的理论研究和实证研究进行了回顾和总结,并进一步对相关理论进行了归纳,为实证分析提供理论依据。在此基础上,本文以中国30家银行2007-2012年的年度数据为样本进行了实证分析,以检验货币政策风险承担渠道的相关理论在中国是否成立。按照前面的思路,本文的结构组织如下：第一章介绍了货币政策风险承担渠道的研究背景和研究意义,第二章对相关研究进行了系统的总结和阐述,已有的研究对货币政策风险承担渠道的研究分为三大类,一类是验证货币政策的风险承担渠道是否成立的研究,第二类是关于银行风险承担渠道传导路径的研究,第三类是银行特征对货币政策传导与银行风险承担关系的影响的研究。第三章对货币政策风险承担渠道的相关理论进行了总结。第四章首先采用固定效应模型和系统GMM方法对货币政策风险承担渠道及传导路径是否存在进行了验证,在基础上运用Hansen的门限面板模型对银行特征如何影响货币政策与银行风险承担之间的关系进行了检验,并对银行规模影响银行风险承担的非线性形式进行了探讨,最后以不良贷款率作为银行风险承担代理变量对所得结论进行稳健性检验,结果显示出较强的稳健性。第五章对实证结论进行了总结,并据此提出相关政策启示。本文的研究证实了货币政策的风险承担渠道在中国确实存在,低利率环境下银行承担风险的意愿增强,同时验证了“估值效应”、“利益追逐效应”以及“习惯效应’在我国货币政策的传导过程中对银行承担风险的意愿具有影响作用。值得注意的是,通过面板门限模型本文还发现资产规模、资本充足率以及银行市场势力对货币政策风险承担渠道的影响具有门限效应,低于门限值时货币政策与银行风险承担呈现正向相关关系,而高于门限值时货币政策与银行风险承担呈现负向相关关系,证实银行特征对银行风险承担的影响是非线性的,文章最后对这种非线性关系进行了探索,发现银行规模的三次多项式对银行风险承担具有较强的解释力度。