碳排放权信托产品设计

来源 :西北师范大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:VictorXie
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据2019年国际货币基金组织所发布的《世界经济展望》报告表明,到2019年底,全球由于对化石燃料的大量焚烧所形成的总温室气体排放量将达到368亿吨,这毫无疑问地将刷新人类历史之最。碳排放权交易作为最有效促进节能减排的手段,也能够用来缓解目前世界气候变暖的态势。我国如今是世界上温室气体排放量最大的国家,正在借鉴国际碳交易经验,逐渐探索建设国内碳排放权交易市场。我国碳排放交易市场建设发展的同时,也催生出许多与碳交易相关的金融产品,于是便衍生出了碳金融的概念。碳金融指在碳交易体系下,对碳资产买卖活动相关的金融工具进行开发、优化及创新,以达到金融市场的最佳配置。目前,我国碳金融产品种类大多为挂钩低碳指数的结构性存款和碳排放权质押回购等金融产品,碳金融体系还不够完善。本文旨在丰富并完善碳金融体系,设计一款适合于为控排企业融资,从而缓解企业现金流压力,同时为企业节能减排升级改造提供资金支持的信托产品。为了加强本产品的可行性,本文引入现实中存在财务压力及节能减排的企业京能电力为例,以京能电力作为本信托产品的委托人,以委托人转让的碳排放权作为委托资产,以委托资产在全国碳排放权交易市场的未来价值为收益,设计本信托产品。本文首先研究国内外碳排放权交易市场现状及对碳信托市场进行分析,然后进行信托产品设计;之后是对本信托进行定价分析,通过基础资产即碳排放权的期权属性,使用二项式期权定价方法来对产品进行定价;再者是对产品进行可行性分析,主要通过对产品的收益及产品价值影响两方面进行分析。通过对本产品进行设计,为碳金融市场提供创新型产品,促进我国碳交易市场流动性同时,推动我国早日达成“碳达峰、碳中和”的任务。
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