上市公司股权结构与企业价值的关系问题一直是理论界和实务界关注的重点,国内外关于二者之间关系的研究有很多,认为企业价值是股权结构的函数,股权结构对企业价值具有正面或负面的影响。股权结构是公司治理结构的产权基础,决定了公司控制权的分配和制衡、代理的成本和风险、公司治理的行为方式和绩效。只有股权结构合理,才能形成完善的公司治理结构,进而才能保证企业取得良好的经营绩效,提升企业价值。本文通过回顾股权结构与企业价值理论成果及其相互之间的作用,运用规范研究和实证检验相结合的方法,在分析我国上市公司股权结构现状的基础上,从投资机会集出发,对我国制造业上市公司股权结构与企业价值之间的关系进行了验证,得出结论:(1)在我国制造业上市公司中,第一大股东持股比例和股权集中度与企业价值之间均呈现出显著的正相关关系,股权制衡度与企业价值之间呈现出倒U型曲线关系;(2)在低投资机会集的制造业上市公司中,第一大股东持股比例与企业价值之间呈U型曲线关系,股权集中度与企业价值呈显著的正相关关系,股权制衡度与企业价值无关;(3)在高投资机会集的制造业上市公司中,第一大股东持股比例、股权制衡度与企业价值之间呈倒U型关系,股权集中度与企业价值无关。