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利率风险管理已经成为国际经济和金融领域备受关注的一个研究课题,而在国内亦然如此。随着中国利率市场进程的不断推进,利率波动日益频繁,使得商业银行其所面临的利率风险问题及其影响逐步凸显,然后由于我国商业银行整体的利率风险管理意识较低,利率风险管理的机制建设相对滞后,以及风险计量技术的相对薄弱,使得商业银行在利率风险管理实践中更多处于被动的应对状态。因此,采用科学的方法对我国商业银行所面临的利率风险进行有效计量,从而据此建立有效的利率风险应对机制显得尤为必要。本文在对利率风险计量模型比较的基础上,选择以VaR模型作为商业银行利率风险计量方法,同时选取全国银行间同业拆借市场Chibor隔夜拆借利率和上海银行间同业拆借市场Shibor隔夜拆借利率的系列数据作为研究对象,基于正态分布、t分布、广义误差分布(GED)下构建ARMA-GARCH族类模型,并最终择选最优拟合ARMA-TARCH-GED模型以进行VaR值测算,从而对我国商业银行利率风险进行有效计量。通过研究发现：(1)本文构建的ARMA (1,2)-TARCH (1,2)-GED模型能够对Chibor隔夜拆借利率序列波动进行有效地拟合,ARMA (1,2)-TARCH (2,1)-GED模型能够对Shibor隔夜拆借利率序列波动进行有效地拟合,模型能够更为精确地刻画我国商业银行当前整体的利率风险；(2)实证中t分布不适合对Chibor和Shibor隔夜拆借利率序列进行描述,广义误差分布适合较好地刻画Chibor和Shibor隔夜拆借利率序列的分布；(3)由于Shibor运行时间较短,使得目前Chibor隔夜拆借利率与Shibor隔夜拆借利率间构成单方向Granger原因,Shibor市场引导作用有待进一步加强：(4)全国银行间同拆借市场和上海银行间同业拆借市场利率风险水平整体不高,但可能由于信用水平较低等方面因素的影响,使得Chibor隔夜拆借利率较Shibor隔夜拆借利率波动更为明显,且利率风险相对较Shibor隔夜拆借利率偏高。基于VaR模型的计量结果表明,我国商业银行目前整体利率风险不高,但依据国际经验,随着利率市场化改革的不断推进,利率风险问题将不断凸显,进而影响我国商业银行的稳健经营与“基业长青”；同时,商业银行自身风险管控机制的建设能够有效地降低与防范其所面临的利率风险。因此,本文在实证研究的基础上,建议建立以VaR为核心的风险计量与管理体系,不断增强其利率风险管理意识与信用建设,从而为提高利率风险管理水平,构建全面的利率风险管理机制提供切实可行之参考建议。