中国企业利用经济全球化和国际分工的好处,通过OEM模式获得了快速发展,借助于仿制和模仿创新等利用性创新行为,使中国成为全球制造第一大国。然而,随着国别竞争加剧,美国围堵中国崛起,对中国实施“卡脖子”技术管制,导致中国关键核心技术受制于人。为此,中国企业必须在做好利用性创新的基础上,加快推进探索性创新,实现二元创新平衡。如何实现二元创新平衡成为企业实践难题,也成为理论研究的重要主题。以往研究多从“供给侧”探究影响企业二元创新的因素,例如冗余资源、技术能力、管理水平等,但鲜有学者从“需求侧”进行探究,也即考虑客户对企业二元创新的影响。客户作为企业重要的利益相关者,成为影响企业创新行为的重要主体。客户集中度高低对企业实施创新行为究竟会产生怎样的影响,是值得深入探究的理论问题。本研究基于利益相关者理论（Stakeholder Theory）、二元创新（Ambidextrous Innovation）和信息不对称理论（Asymmetric Information Theory）,梳理了客户集中度、二元创新、融资约束与企业市场地位相关文献及理论成果,同时以2011至2017年中国医药制造业上市公司为样本,针对客户集中度对二元创新的影响展开实证分析,并进一步探究了融资约束与企业市场地位分别在其中的调节作用。实证结果显示:客户集中度对企业探索性创新及利用性创新具有负向影响;融资约束强化了客户集中度对企业探索性创新及利用性创新的不利影响;较高的企业市场地位能够抵消客户集中度对企业利用性创新的消极作用,但在客户集中度与探索性创新之间的积极作用并不显著。本研究的实证结果为企业客户关系管理和制定二元创新决策提供重要启示:一方面,企业可以依据自身在市场上的主导权即企业市场地位,制定灵活多变的客户关系管理策略,发挥客户资源整合的积极作用,同时根据供应链整合程度来判断客户集中的风险,制定多样化、有针对性的防范措施;另一方面,企业可以通过提高声誉或市场竞争力来缓解融资约束状况,与银行等金融机构建立并保持良好的合作关系,拓宽融资渠道。本研究拓展了有关客户集中度经济管理后果的研究,有助于加深从“需求侧”理解企业二元创新的前置影响因素。同时从下游客户集中度和横向企业市场地位两个维度出发,并结合了融资约束背景,具有一定的创新性。但仍存在以下不足:未考虑客户的具体特征对二元创新的影响,比如客户的企业性质、所属行业及创新情况等;未从动态视角对二者的关系进行探究;选取样本有限,未来可以纳入更多行业样本来进一步检验。