农业是国民经济的基础,农产品价格的波动关乎经济全局,如何稳定农产品价格是关乎到我国经济发展大局的重要课题。本文首先回顾我国货币供给和农产品价格的历史情况,发现同一货币冲击下的农产品价格比工业品价格反应更迅速且波动更为剧烈。其次以农产品价格粘性为前提,建立货币供给冲击下的粮价超调模型,来解释农产品价格超调的动态路径。然后,根据我国货币供应量和农产品价格数据,通过统计模型科学定量地研究货币冲击下的粮价超调现象。研究表明：从长期来看,货币供给增加1%会导致农产品价格提升0.23%,工业品价格提升0.11%,长期的货币中性不成立；从短期来看,同一货币冲击下农产品价格呈现出比工业品价格波动更剧烈的“超调”特征,但货币冲击对农产品价格波动的解释程度只有8%,表明货币冲击不是直接引起我国农产品价格上涨的主要原因。在文章的后半部分,结合粮价超调模型中提出的两条传导路径,通过DAG方法分析变量间的同期因果关系,深入探讨农产品价格的超调机制。研究发现：货币供应量短期内不会有太频繁的变动,而且由于时滞、货币冲击对农产品价格的直接影响未来得及显现,货币冲击主要以通过预期进而影响农产品价格的间接路径为传导,此时通过合理引导预期是稳定农产品价格的有效途径。研究结论的意义在于：由于农产品价格长期货币非中性和短期超调,一方面可以更有效率地制定货币政策,使货币政策更多地倾向于农产品价格,合理控制我国货币规模；另一方面,考虑到通胀预期的传导作用,货币当局应合理引导公众预期,同时规范农产品市场,减少对价格的冲击。