主权财富基金(Sovereign Wealth Fund)这一专有名词最早由Andrew Rozanov于2005年在中央银行杂志(Central Banking Journal)上所发表的著名文章谁拥有国家财富(Who holds the wealth of nations?)一文中所创造。这一专有名词一经提出,立即就成为全球各大财经媒体所关注的焦点话题。十年来,主权财富基金这一名词已经深入人心,成为由国家政府所建立和拥有的投资基金或机构的代名词。主权财富基金其庞大的资产量对全球金融格局产生了巨大影响,特别是以中国为代表的新兴出口型国家和以阿联酋,沙特等“石油美元”国家的主权财富基金都拥有着惊人的资产量,在金融危机期间,亚洲国家的主权财富基金对西方发达国家的资产进行了大量巨额收购,因此西方一些国家政府开始对包括中国在内的一些主权财富基金的投资设置障碍,其最重要的借口就是新兴国家的主权财富基金透明度不足,所以透明度问题已经成为主权财富基金国际博弈的一个关键性问题。2007年我国真正的主权财富基金中国投资有限责任公司正式成立。中投强大的资金量再加上主权财富基金所必然附带的我国政府背景,因此中投公司一经成立就引起了国内外媒体和政界的极高关注,而这种关注使得中投的一切都被放到显微镜下观察,特别是中投的透明度问题；由于不管是Truman记分表还是LM透明度指数,中投的成绩都很一般,而我国主权财富基金的透明度得分不佳也成为国外某些政客和媒体攻击的焦点问题,使得我国主权财富基金的对外投资面临着大量限制,可以说透明度问题已经成为研究我国主权财富基金的核心之一。而由于各种原因,我国国内对透明度的相关研究比较缺乏,因此本文将针对主权财富基金的透明度及其收益率的相关关系进行研究。本文首先从主权财富基金的历史发展入手,对主权财富基金的发展现状和主权财富基金透明度概的概况进行介绍。对有关主权财富基金的国内外研究进行梳理并从理论上推导主权财富基金的透明度对主权财富基金的运营所产生的影响。之后着重介绍主权财富基金透明度的衡量方法,对国际通行的Truman记分表和LM透明度指数两种不同打分方式,特点以及优缺点进行详细分析,并通过实例对两种指标进行分析和对比。最后对主权财富基金的透明度对主权财富基金的绩效的影响进行实证分析,通过对全球主要财富基金的财报进行详细的汇总和分析,建立横截面模型,从实证角度证明主权财富基金的透明度对收益率产生的影响；通过对3家有代表性的主权财富基金进行时间序列分析,证明主权财富基金与收益率之间的关系。最后从实证结果出发,对主权财富基金的透明度和主权财富基金的绩效的关系进行总结和归纳,并对我国的主权财富基金的的投资运营提出自己的改进建议。