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本文以收入差距的重要内容——高管—员工薪酬差距为研究对象,从沪深主板的上市企业中筛选出三个样本集分析上市公司高管—员工薪差距的趋势和特征,结合收入分配理论提出了四个高管—员工薪酬差距假说。根据样本特征,分别采用混合回归模型和面板回归方法研究影响公司内部高管—员工薪酬差距的主要因素,验证假说。实证分析表明,数据支持四个假说。公司高管的教育程度和年龄越大,公司高管—员工的薪酬差距也越大;公司高管人数越多,公司高管—员工薪酬差距越大;国企公司的高管—员工薪酬差距低于非国有企业;公司的总资产净利润率和总资产净利润率上升,企业的高管—员工薪酬差距将扩大。 数据分析表明,除个别年份以外高管平均薪酬增长率高于员工薪酬增长率,高管—员工薪酬差距持续扩大。以回归模型的估计参数为基础,通过shapley分解得到了各影响因素对高管—员工薪酬差距的影响程度——贡献度。按贡献度排序各影响因素分别是高管持股比例、当年和前一年的总资产净利润率、总资本增长率、国有股比例、董事长兼职情况、员工人数、企业性质、高管人数和企业规模。 通过对高管—员工薪酬差距的统计分析还发现,在样本期内,高管—员工薪酬差距呈现出显著的行业差异;高管平均薪酬增长率除个别年份以外(例如2008年经济危机),总是高于员工的平均薪酬增长率;高管—员工薪酬随着员工数量存在非线性关系;企业绩效与高管—员工薪酬关系越来越密集;高管技股数量对高管—员工薪酬差距贡献度仍然较低,高管股权激励要成为我国公司治理的广泛手段还需时日。