我国金融类上市公司股权结构对经营绩效的影响研究

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金融业是与国家经济发展息息相关的行业,该行业的发展水平直接关系着国家经济的健康稳定发展。此外,随着我国证券市场的日益壮大和规范化,上市公司的绩效水平渐渐引起了投资者的重视。目前国内研究上市公司股权结构与经营绩效关系的文献较多,但是对于金融类上市公司的相关研究相对较少。将公司股权结构是否会对经营绩效产生显著影响为切入点,在对国内外相关文献进行回顾的基础上,分析我国金融类上市公司股权结构以及经营绩效的现状。以我国沪深两市A股市场上44家金融类上市公司2006-2013年的相关数据为研究对象,应用Eviews软件对样本公司的股权结构与经营绩效的关系进行实证研究,所选取的时间区间基本上涵盖了一个完整的股市波动周期,这样的时间跨度可以比较全面的反映在不同的市场环境下,金融类公司的股权结构的变化对公司绩效的影响,其中主要检验股权集中度以及股权性质对公司绩效的影响。通过实证得到了股权集中度与我国金融类上市公司绩效负相关的结论。并且在线性回归结果显著的基础上,进一步进行了二次曲线的回归分析,得出了第一大股东持股比例、前五大股东持股比例之和及前十大股东持股比例之和分别与公司经营绩效之间存在着倒U型关系的结论。在检验股权性质对绩效的影响时,分别检验了国有股比例及法人股比例与经营绩效的关系,结果显示法人股比例与公司绩效正相关,但是不显著。鉴于合理的股权结构会对公司绩效产生积极影响,因此在实证分析的基础上对优化我国金融类上市公司的股权结构提出了若干建议。
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