全国社会保障基金自成立以来,一直备受关注,理论界与业内人士对其投资和运营问题做了很多研究分析,本文将在这些研究基础上,从全国社会保障基金的职能定位及其对国民经济与社会保障事业的促进作用分析入手,结合我国实际,围绕全国社会保障基金的投资运营管理进行分析。全国社会保障基金是国家战略储备基金,主要以国有股减持和财政拨款的方式筹集资金,以应对养老金支付高峰期到来时的支付压力。全国社会保障基金的建立具有充分的理论依据和严峻的现实压力,投资方式采取直接投资和委托投资的方式,其投资运营要遵循一系列的基本理念,以保证全国社会保障基金的保值增值。本文对其投资运营现状进行分析,并利用资本资产定价模型(CAPM)对全国社会保障基金组合投资进行了实证分析,得出结论,针对投资运营管理过程中存在的问题提出建议。