创新是基金公司和基金行业发展的源动力,因此,基金公司一直在对基金进行创新性研究。随着基金家族的不断丰富,又一种创新型的基金出现了,那就是——分级基金。分级基金最早出现在国外,而在我国出现不到四年的时间,所以我国分级基金的品种很少,对分级基金的研究也就更少。目前,对分级基金进行研究的主要是劵商，通过研读劵商发布的研究报告，可以看出他们对分级基金的研究仅仅局限于对某一只分级基金的估值进行研究,他们选择的估值方法各异,从而得出的同一只分级基金的估值数据也存在着差异,只说明某一只分级基金在当前是否有投资价值,并没有较为系统地对分级基金的估值方法进行研究评价:哪种估值方法更为适合某一只分级基金。基于该背景,笔者选择对各类分级基金的估值方法进行研究,目的在于通过对比分析分级基金的不同估值方法,得出能够较为准确地对分级基金进行估值的方法,最终得到较为系统的结论,为分级基金的估值方法的选择提供了一定的理论基础。本文第一章绪论,主要介绍本文的研究背景、目的、意义、主要内容和研究方法,国内外分级基金目前的研究情况,以及在研究时存在的难点和创新点;第二章主要对分级基金进行介绍,以我国现有的几只分级基金为研究对象,通过对比得出不同分级基金的特点及在风险收益方面的差异,进而得到两种不同类别的分级基金;第三章通过分析,选择出了两种最为常用的分级基金估值方法——蒙特卡罗模拟法和Black—Scholes估值方法,并分别介绍这两种估值方法的基本原理、计算方法和计算步骤、影响因素以及在计算时需要注意的事项;第四章主要说明不同的估值方法可以对哪类的分级基金进行估值计算,以及如何运用上述两种估值方法对现有的分级基金进行估值;第五章通过上述估值方法得出分级基金在一段时间内的理论价值,与实际价格进行对比后,对分级基金的估值定价方法进行选择;第六章结论,总结说明适合不同类型分级基金的估值方法或是在某种情况下某一只分级基金更适合哪一种估值方法。