期货市场是粮食国际市场的主要组成部分,很大程度上决定着粮食的国际价格。中美均有粮食期货交易市场,其中美国粮食期货市场对全球粮食期货市场的影响尤为显著。近年来,中国粮食进口增速迅猛,已成为含大豆在内的名副其实的第一粮食进口大国。在此背景下,客观比较中美两国粮食期货市场的有效性,并在此基础上探讨进一步优化中国粮食期货市场的对策,对于中国争夺国际粮食市场定价权,维护自身粮食安全具有重要意义,而这也正是本文研究的主旨所在。全文除导论外共分为四章。其中,第二章对中美粮食期货市场进行简要介绍,描绘了中美粮食期货市场的发展历程及运行情况,进而对中美粮食期货市场进行总体评价。第三章着重对粮食期货市场有效性的风险规避、价格发现、投资套利三大功能进行模型和指标选取。第四章对中美粮食期货市场功能的有效性进行比较研究,利用套期保值有效性、单位根检验、Grange因果检验、日收益序列评价了中美粮食期货市场三大功能的有效性。第五章为结论和提升我国我国粮食期货市场有效性的建议。研究发现,在风险规避或套期保值方面,中国四大主要粮食期货市场套期保值有效性从高到低依次是:76%(小麦)、52%(玉米)、49%(稻谷)、-6.2%(大豆),美国四大主要粮食期货市场套期保值有效性从高到低依次是:82%(小麦)、79%(玉米)、51%(大豆)、7.7%(稻谷);在价格发现方面,中国只有大连玉米期货价格具有发现现货价格的功能,而芝加哥粮食期货市场中玉米和大豆具有发现现货价格的功能,稻谷无从判断;在投资套利方面,郑州商品交易所的小麦和早籼稻,大连大豆1707和玉米1707的投资套利功能高于芝加哥期货交易所,芝加哥其他大豆及玉米的投资套利功能又优于中国粮食期货市场,但是除芝加哥大豆1703及1705两个品种外,其余品种的日收益序列均为负值,很大程度上不能实现其投资套利功能。总体而言,在风险规避和价格发现功能的有效性上,芝加哥粮食期货市场优于中国粮食期货市场,而在投资套利方面,结果恰好相反。文章认为,要提升我国粮食期货市场的有效性,我国应该稳定现货、期货市场价格,杜绝内幕交易;尽快制定《期货法》,完善交割制度,适时取消最低、最高限价;加强市场交易品种创新,创造投资套利条件,完善交易所服务功能;大力培育市场参与主体,优化投资者结构,逐步开放期货市场;加强培养套期保值研究型人才,提升期货交易所整体软实力;加强粮食品种的宣传、推广工作,鼓励投资者选择粮食品种进行套期保值。