目前,人民币国际化进程正在加快,国内券商也加快“走出去”步伐,尤其是龙头券商都在积极拓展境外业务。但是相对于成熟的国际市场,中国证券业只有二十多年的发展历史,券商总资产规模不到高盛的1/3,受资本规模偏小、运营成本高、协同效应不足等问题的制约,中资券商开展跨境业务仍然困难重重。因此,并购合适的外资投行就成了券商国际化的下一个重要步骤。作为国内行业翘楚的中信证券,在2012年出资并购里昂证券,拉开了国内券商以跨国并购的方式进行国际化发展的序幕。本文在分析中信证券和里昂证券双方基本情况的基础上,发现并购的动因是基于经营环境的变化和公司国际化发展战略的要求,其目的是为了获得境外市场份额和协同效应。本文通过分析中信证券海外扩张的经历,结合此次并购的实施情况,采用定性与定量相结合的方法,分析了中信证券并购里昂证券之后产生的协同效应,并从公司整体发展和财务角度分析并购的战略、经营、管理、财务协同效应。随着整合的初步完成,协同效应将逐步显现,公司成长速度将加快,国际影响力将会加深。本文从实施并购的证券公司角度得到启示：证券公司境外并购首先需明确自身发展战略和动因,慎重选择并购标的,并购完成后要注意整合并购双方发展优势。中信证券并购里昂证券的成功经验对于正在寻找并购标的或正在进行并购整合的证券公司来说具有参考意义。可以预见,未来国内券商走出国际化道路的机会将会越来越多,以何种方式则并不明确。中信证券的此次并购提供了一个跨国并购的范例,这是一次积极而且富有指导意义的尝试。