随着我国经济进入新常态阶段,国有企业作为我国经济重要组成部分,存在着管理效率低下、经营日益困难的问题,无法有效满足经济转型的新要求,亟需改革破除这些弊端。因而混合所有制改革成为我国国有企业改革的重点和突破口。2013年后,中央出台一系列政策和指导文件推动深化国有企业改革和发展混合所有制经济,社会上涌现出一大批混合所有制企业,但大部分是名义上的混合所有制企业,即仍然维持着国有股一股独大、经营机制未有改变的企业,这种情况难以提高企业管理效率、改善经营绩效,与混合所有制改革初衷相违背。混合所有制改革不仅要在股权上引入非国有资本,更要加强非国有资本在公司治理结构层面的话语权,保证混合所有制企业在公司治理结构上得以改变。因此,对国有企业在混合所有制改革中如何通过完善公司治理影响公司治理绩效进行研究具有重要意义。云南白药是云南省重要的国有企业、当地利税大户,也是医药行业的龙头企业。近年来,企业发展遭遇瓶颈。在混合所有制改革政策不断落地和药企转型窗口期的双重背景下,云南白药果断施行了混合所有制改革,改革效果显著,其改革模式因较彻底性和创造性被称为“白药模式”。对云南白药混合所有制改革案例和公司治理安排进行研究和分析,具有鲜明时代性与典型代表性,对其他国有企业进行混合所有制改革具有较强示范性。并且云南白药作为上市公司,数据资料公开易获得。本文研究内容分为六个章节。第一章是绪论,阐述本文研究背景和研究意义,指出本文研究的核心问题,整理国内外关于混合所有制改革和公司治理以及治理绩效的研究现状并进行述评,随后介绍本文的研究思路和研究方法。第二章是概念界定及相关理论,介绍文章中涉及的概念和理论,界定混合所有制改革、公司治理和治理绩效的概念,介绍产权理论、委托代理理论、利益相关者理论和激励理论等理论基础。第三章是云南白药混合所有制改革案例介绍,从混合所有制改革的主要参与者、改革动因、改革路径研究了云南白药为什么进行混合所有制改革以及怎么进行混合所有制改革。第四章是混合所有制改革过程中云南白药公司治理安排分析,从股权治理、董事会治理、激励机制三个维度对云南白药在改革中建立健全公司治理结构进行研究。第五章是混合所有制改革背景下云南白药治理绩效分析,通过经营效率、财务业绩、股东现金分红、创新能力验证了云南白药公司治理优化对公司治理绩效的正向激励作用。第六章是研究结论与启示,通过对云南白药混合所有制改革案例、完善公司治理措施和公司治理绩效变化进行研究,得出研究结论,并引申出国有企业进行混合所有制改革的启示。本文的创新点,一是研究视角新颖。本文通过分析研究对象混合所有制改革路径和混合所有制改革动因,探究研究对象在混合所有制改革中完善公司治理结构的措施,检验研究对象公司治理优化的效果,一定程度上填补了混合所有制企业公司治理研究的空白。二是研究对象独特。本文以云南省优质国有资产、医药行业龙头企业——云南白药公司作为研究对象,其所处行业具备实施混合所有制改革的条件、具有进行改革的动力,代表性较强。三是研究指标多样。本文立足国内外研究现状,针对研究混合所有制企业治理绩效指标单一性的情况,选定经营效率、财务业绩、股东现金分红和创新能力四个方面衡量企业治理绩效的变化,有利于更好地反映公司治理效率、衡量公司治理效果。本文通过对云南白药混合所有制改革案例和公司治理安排进行研究,得出如下结论:第一,混合所有制改革对云南白药公司治理产生重大影响。第二,云南白药在混合所有制改革中多措并举完善公司治理安排。第三,云南白药公司治理优化对治理绩效具有一定的正向激励作用。