根据《金融业发展和改革“十二五”规划》文件中关于建立更加规范金融控股公司的指示。同时,伴随着产融结合在我国的兴起和发展,使得越来越多的具有大型产业背景的中央企业开始整合旗下金融板块,成立金融控股公司,并陆续打造上市。因此,出现了一批具有产业背景的央企上市金融控股公司。2012年,中航工业集团旗下中航资本借壳ST北亚成功上市,成为国内第一家上市的央企金融控股公司。2016年五矿集团下属五矿资本股份有限公司,中石油集团旗下中油资本股份有限公司分别成功上市。由于央企金融控股公司融和了国有产业资本和金融资本,并且具有服务于主业的特殊性,那么其发展必定不同于传统金融控股公司。央企集团为何选择上市打造自己的金融控股公司?这对集团资产配置存在怎样的影响?这些问题值得进一步探讨。基于此,本文的核心研究问题:产融结合背景下,央企上市金控公司对集团资产配置有何影响?由于央企金融控股公司在我国发展还处于探索阶段,相关研究文献较少,且已有文献要么单独从控股公司层面研究其上市问题,要么单独从集团公司层面分析其带来的影响,没有将两个层面很好地结合起来进行分析。基于以上,本文的研究思路:分别从控股公司与集团公司两个层面,深入分析央企上市金控平台对集团资产配置的影响。具体分为四个问题进行论证:(1)从治理结构、运营机制以及研投能力三个维度分析中航资本对集团资产配置效率有何影响?(2)从中航资本构建三大业务平台分析其对集团资产配置能力有何影响?(3)中航资本战略协同、风险管理架构对集团资产配置能力有何影响(4)基于国有资本授权经营三级体系架构分析其对集团资本配置有何影响?本文的发现是:(1)中航资本上市能够优化其治理结构、激发经营活力,提高集团资产证券化率,减少集团非效率投资。而专业的研投能力能够加大对具有潜在价值资产投资,从而提升资产配置效率;(2)中航资本三大业务平台能够提升集团资产配置能力;(3)中航资本战略协同有利于集团对金融业务全面管控,使集团资产得到有效配置,而其风险管理架构能够为集团资产配置提供保障;(4)中航资本作为国有资本授权体系中的核心,能够实现国有资本优化配置。本文的创新点及应用意义:本文分别从控股公司与集团公司两个层面出发,从多个维度全面深入分析中航资本对中航集团资产配置的影响机理,为后续央企发展金控平台提供借鉴意义。