可转债是一种新兴的金融产品,同时解决投资方和融资方的资金问题,然而可转债在国内的市场仍处于发展阶段,面临发行规模较小,行业分布相对较窄,条款设计存在不足,转股比例过高等一系列问题。同时其巨大的融资优势和投资潜力仍值得我们关注和探讨,这有利于国内资本市场的有效运行和发展壮大。故而,对国内的可转债抑价现象以及它的影响因素进行探索既有理论又有实践意义。作者选择在沪、深两地上市的12支可转债于2010年11月3日至2015年1月13日上市及其后一个季度的日市场价格,对国内可转债的定价问题作实证分析。得出国内的可转债在上市初期抑价问题具有一般性。对作用于抑价率的因素做进一步分析得出距离到期日时间,转换价值比及正股市值比与抑价率正相关,流通A股比例与其折价率负相关。另外,作者通过对所探讨的样本按发行规模分类为大盘和中小盘样本并分别对其抑价率作了四个解释变量的回归,发现对不同类别的可转债样本,距离到期日和正股市值比这两个变量产生的影响系数差别很大,并对这一现象作了一定的分析与解释。