自20世纪80年代起,盈余管理问题逐渐进入人们的视野,随着经济活动的发展,盈余管理的研究在实证领域中逐渐兴起,盈余管理也渐渐发展成为当代会计理论研究中的重要课题。盈余管理是各利益相关者之间利益冲突的产物,所以盈余管理不单单是一个会计问题,同时还与许多经济问题和社会问题相关。伴随着多年的研究,盈余管理的研究框架也日趋成熟,目前实证研究领域对盈余管理的研究主要分为定义、动机、模式、手段以及计量模型等五个方面。我们对公司的盈余管理行为进行研究,可以帮助我们更加透彻地领悟会计盈余的有用性和会计行为的作用机制,也有助于我们更进一步地了解会计行为会造成什么经济后果以及会计盈余所包含的信息含量,进而推进完善有关监管政策和相关会计准则,改善公司治理环境,优化市场资源配置。近些年来,国际以及国内频频发生与会计相关的丑闻,这使得人们逐渐开始关注盈余管理对资本市场所造成的恶劣后果。而公司的并购项目无论对公司的经营绩效方面还是会计信息方面都影响重大,所以并购是否成功将会直接影响到公司的会计信息,从而影响企业的盈余管理行为。目前学术界的研究关于并购绩效尚未形成一致的结论,一方面,有学者认为,由于“协同效应”的作用,并购会使得企业价值上升;另一方面,也有学者认为,基于“过度自信”假说和管理者权利理论,高管在并购时很有可能由于高估并购收益或者追求个人利益,而接受投资回报率较低的项目,导致不好的并购绩效,而本文的实证研究中也显示,半数企业的并购绩效都为负数,这也说明,目前国内企业的并购,大部分是无法改善企业绩效的。那么如果企业发生并购之后,企业的绩效并未得到显著改善,甚至最后陷入财务困境,管理层会面对什么状况呢?一方面,依据委托代理理论,并购绩效不佳会加剧管理层与股东的代理冲突,那么高管为了缓解代理冲突,会不会进行盈余管理来掩盖企业真实业绩,从而逃避股东的惩罚呢?另一方面,根据最优契约理论,企业高管的薪酬具有薪酬业绩敏感性,企业业绩越好,高管的薪酬越高,反之,企业业绩越差,高管的薪酬也会越低,也就是说,如果并购绩效不理想,高管的薪酬可能也会受到负面影响,那么如果并购绩效不佳,企业高管会为了追求个人利益而进行盈余管理吗?从内部控制角度来看,2010年4月26日,财政部和审计署等五部门联合发布了《企业内部控制质量配套指引》,随着我国法律法规的健全和有关监管部门的严格要求,我国已基本形成了企业内部控制质量的外部监管法规体系。从理论上讲,如果企业拥有良好的内部控制,企业内部就应该形成一种严谨的内部制衡关系,从而有效对管理层进行约束,降低高管的盈余管理空间和能力,但在实际情况中,内部控制真的能够对并购企业的盈余管理进行有效制约吗?即在企业中,内部控制质量是否与盈余管理负向相关?如果单独来说,并购绩效和内部控制质量两者都与盈余管理负相关,那么从微观经济学角度出发,如果有两者具备同样的功能,而且还可以单独发挥作用以达到消费者目的,那么这两者就像百事可乐和可口可乐一样可以互相代替,而且这个过程中还存在着一定的“你进我退”的现象。那么并购绩效和内部控制质量两者对盈余管理的影响会存在一定的替代效应吗?换言之,如果企业发生并购之后,并购绩效越差,高管越可能进行盈余管理,这种现象会随着企业内控质量的提高而改善吗?并购绩效对盈余管理的负向影响是否会因较高的内部控制质量而减弱呢?基于此,本文在管理者权利理论、过度自信理论、委托代理理论、最优契约理论、不完全契约理论和内部控制质量相关理论的基础上,运用了多元回归的方法,以2007-2014年沪深两市A股上市公司的数据进行实证检验,来研究并购之后,并购绩效与盈余管理的关系,并考虑了内部控制在其中发挥的作用,进一步研究了内部控制质量与盈余管理的关系,以及并购绩效和内部控制质量对盈余管理的影响的替代作用。经过研究,本文得到了以下结论:第一,并购绩效与并购企业的盈余管理负相关;第二,内部控制质量与并购企业的盈余管理负相关;第三,并购绩效与内部控制质量对盈余管理的影响有替代作用。本文的研究分为以下六个部分:第一部分为绪论。在这一部分中,首先对本文的选题背景与选题意义进行陈述,然后对本文所涉及的关键概念进行界定,并对本文的研究目标及研究内容进行说明,最后对相关研究方法进行阐述,并列出本文研究框架,指出本文在已有文献基础上可能的创新点,这对接下来的分析起到了支撑作用。第二部分为文献综述。本文从两个方面梳理了文献,一是并购绩效与盈余管理的相关文献回顾,二是内部控制质量与盈余管理的相关文献回顾,最后进行了文献述评。第三部分为理论分析与研究假设。本文的主要理论基础是管理者权利理论、过度自信理论、委托代理理论、最优契约理论、不完全契约理论和内部控制相关理论。根据以上理论,本文提出了以下三个假设:第一,并购绩效与并购企业的盈余管理负相关;第二,内部控制质量与并购企业的盈余管理负相关;第三,并购绩效与内部控制质量对盈余管理的影响有替代作用。第四部分为研究设计。本文选取2007-2014年沪深两市发生并购的A股上市公司为样本,并对这些并购样本根据某些特定要求进行剔除,同时,由于本文变量的计算涉及到并购前一年和并购后两年,为了避免重复并购造成的影响,本文还剔除了重复并购的样本,即剔除了公司在并购公告前一年发生如资产收购、股份收购等重大投资活动且该公告的后两年内也有类似并购公告的样本。根据本文的三个假设,对本文所涉及的变量定义和度量方式予以阐明,并分别构建了相应的研究模型。第五部分为实证分析。本文首先研究了企业发生并购之后,并购绩效与盈余管理的关系,并考虑了内部控制的作用,进一步研究了内部控制质量与盈余管理的关系,以及并购绩效和内部控制质量对盈余管理影响的替代作用。本部分采用了描述性统计、均值检验以及多元回归等实证研究方法,证实了本文的三个假设,并采用替换变量的方式来验证实证结果的稳健性。第六部分为研究结论及意义。根据实证的研究结果,本文提出了研究结论;同时立足于盈余管理和内部控制,分别提出了改进建议。最后本文阐述了文章的不足之处以及接下来的研究方向,以为后来的研究提供启发。