关于并购是否创造价值和并购价值创造的影响因素是并购领域研究的重要方向，特别是并购经验学习如何影响并购的价值创造已经成为这一领域的研究热门主题。本研究基于组织学习理论，以中国上市公司发生在1998年到2012年间2206起并购事件为样本，对并购经验的学习效果（并购绩效）及影响经验学习的因素进行了研究。研究首先检验了并购经验与并购后经营绩效的关系，结果显示随着并购经验次数的增多，企业并购经营绩效并非越来越好，而是呈先降后升的趋势（呈U型关系）。这一结果说明并购经验的学习不是机械式的，经验带来的效应不一定都是正效应，经验学习的效应的显现必须在某些特定条件下，为研究这些影响经验效应的特定因素，将并购经验按照行业相似性进行分类，发现行业相似性与并购绩效成倒U型关系，这说明企业如果在某一行业并购太多或太少都不利与学习；类似的，经验时间间隔与并购绩效成到倒U型关系，说明时间间隔过长或过短都不利于企业的学习。最有利于经验的学习的时间间隔是2-5年，在这段时间内的并购经验对并购后绩效的回归系数显著为正。研究还发现并购绩效对成功经验的回归系数不显著，对失败经验的回归系数显著为正，失败经验的学习效果好于成功经验。原因在于失败能够促使企业更仔细的审视其过去的并购活动中的得失，并在下次并购中避免再次的失误。最后，研究发现灵活的组织结构比如事业部制和矩阵制的组织结构更有利于并购的学习，并购绩效更好。