随着我国城镇化进程的快速推进,城市人口的日益增长导致城市地下管网严重负荷的问题日益突出,市政管线进行扩容、更新、维修时对道路反复开挖,一方面严重制约了城市的快速发展,另一方面也对人民的生命和财产安全带来威胁,作为城市地下管线高效集约整合的新型解决思路,城市地下综合管廊近几年在全国范围内被各地政府积极推广建设,其最大的缺点是比传统直埋方式高出1-2倍的成本,巨大的资金缺口无法单纯依靠有限的政府财政,而政府和社会资本方合作寻求共赢的PPP模式成为地下综合管廊建设融资的首选方式。PPP项目具有参与方复杂、资金投入大、建设运营周期长、风险因素庞杂等特点,如何合理分配项目风险是项目成功与否的关键,必须制定科学合理的风险分担机制才能保证地下综合管廊PPP项目的可持续发展。本文在目前城市发展迫切需要进行地下综合管廊建设的大背景下提出问题,从地下综合管廊和PPP项目风险管理两个角度对国内外研究现状进行梳理和总结,介绍了 PPP模式、综合管廊、风险分担三个方面的理论基础。通过比较常见的风险识别方法,论文确定了文献统计、案例分析和专家访谈法多种方法结合的风险识别方法,共识别出了政治风险、市场风险等8大类56个风险因素,采用主成分分析法筛选出关键风险并去除风险之间的相关性。本文站在社会资本方的角度,通过风险偏好博弈模型对风险是否需要共担进行分类,从而确定需要项目参与方共担的风险因素。在完全信息条件下,不仅构建了政府和社会资本方组成的项目公司内部基于讨价还价博弈的动态风险分担博弈模型,同时构建了 n个社会资本方组成的的社会资本联合体内部的静态风险分担博弈模型,求解出政府和各个社会资本方承担的风险比例。本文以十堰市地下综合管廊PPP项目为案例,通过调查问卷对原始风险清单进行删减后,识别出十堰市地下综合管廊PPP项目的30个风险因素,采用主成分分析法筛选出了 20项关键风险,基于风险偏好博弈模型确立了 10个需要政府和社会资本方共担的风险,通过讨价还价模型求解出了这10项共担风险政府和社会资本方各自需要承担的风险比例,验证了政府和社会资本方风险分担模型的可行性,为政府和社会资本方提供了决策参考。