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我国国防科技企业在1997年实现成功上市后,上市公司的主营产品一直以优势民品为主。由于军工生产保密等因素的限制,国防科技上市公司主营产品技术含量相对不高,极大地限制了我国国防科技上市公司的融资能力,大部分上市公司的市场表现欠佳,个别上市公司出现了被ST的情况,如何将反映军工优势的资产包装上市越来越成为我国国防科技企业发展所面临的一个现实而严峻的问题。随着我国“寓军于民”新机制目标的不断深化,政府对国防科技企业的有关政策不断改善,这为国防科技企业进一步上市创造了良好的政策条件。本文以国防科技A股上市公司为研究对象,通过总结上市经验与存在的问题,提出国防科技企业进一步上市的有关对策。 全文共分为三章,主要内容如下: 第一章为《我国国防企业上市的必要性和基本情况》,共分为三节:第一节从三个方面来论述国防科技企业上市的必要性;第二节介绍了我国国防科技企业上市的基本情况,并对直接上市、间接上市两种方式进行了简要描述,使读者对国防科技企业上市的基本情况有一个较为宏观而清晰地认识;第三节以航空工业为例,分析了我国国防科技企业进一步上市的能力,本文认为随着我国经济的不断发展和国内国际环境的不断改善,国防科技企业的部分军品资产、军民两用技术产品资产、主导民品资产进一步上市的潜力巨大。 第二章为《我国国防科技企业上市的经验与存在的问题》,总结了我国国防科技企业上市的经验,提出国防科技上市公司存在的个性问题。本文认为国防科技上市公司作为资本市场的一部分,不仅具备普通上市公司的共性,作为保障国家安全的战略产业,行业的特殊背景又决定其上市公司会存在一些特殊个性,本章在总结主要经验的同时提出个性问题,为第三章提出对策做好准备。本章分两节,第一节总结了国防科技企业近十年来上市工作的主要成功经验:一是借“壳”上市不失为我国国防企业成功上市的一条捷径;二是国防科技企业的成功上市需要政府给予相应的支持;三是选择合适的主营产品上市,才能取得预期的融资效果。第二节从五个方面来概括国防科技上市公司所存在的问题:一是上市公司分布不均衡;二是上市公司股权分置问题明显;三是上市公司的主营业务特点不突出;四是间接上市的协议收购色彩明显;五是上市公司市盈率较低。 第三章为《我国国防科技企业进一步上市的对策分析》,在前两章的基础上,提出国防科技企业进一步上市的对策:一是要增强国防工业企业的竞争能力;二是要建立开放的国防工业体系;三是加快股权分置改革,改善股权结构;四是处理好投资多元化、信息透明与军工生产保密的关系。