随着我国金融市场的完善和理财产品的多样化,越来越多的人开始关注价值评估。公司价值评估是提高投资决策科学性的重要依据,同时也是降低投资风险的有效途径之一。无论是对于个人投资者,还是机构投资者,是寻求目标公司进行购并的企业,还是公司的管理者,价值评估都具有极其重要的意义。　　医药卫生体制改革稳步推进、人口老龄化进程加速、城镇化步伐逐渐加快以及人均可支配收入水平不断提高,使我国的医药业更多地受到公众及政府的关注,在国民经济中也占据了更加重要的位置。这也是本文选择医药行业上市公司作为分析对象的原因。　　本文使用案例分析的方法,研究中国医药公司的投资价值。首先对中国宏观经济环境以及医药行业的发展特点及发展现状进行分析;然后以中国医药公司为研究对象,以2008-2012年公司年报为基础,通过对公司财务报表的分析,综合评价中国医药公司近年来的财务状况,并对中国医药未来数年的经营业绩做出合理预测;并通过自由现金流估值法对公司投资价值做出评估,并提出合理的价值空间。然后从宏观经济,行业竞争,公司财务三个维度进行分析,提出中国医药可能面临的投资风险并提出针对公司风险的一些建议。经研究分析,确认中国医药的投资价值。