大股东掏空行为是对上市公司与中小股东利益的严重侵害,破坏实体经济运行与资本市场稳定,我国证券监管部门对于大股东掏空行为一直以来都是明令禁止,坚决打击。然而,由于大股东掏空行为的隐蔽性以及相关制度的不完善,掏空问题一直无法杜绝,成为危害金融稳定的隐患。为了探索能够抑制大股东掏空的有效因素,本文运用理论机制分析和实证结果验证相结合的方法,研究大股东掏空对控制权转移风险的影响。在理论研究层面,本文探讨了大股东掏空影响控制权转移风险的制度背景和理论基础,考虑了公司治理因素对二者之间关系的异质性影响,并从公司业绩、融资约束与股权质押三个角度,探索大股东掏空影响控制权转移风险的可能路径。在实证研究层面,本文基于2010-2020年沪深A股上市公司共20726个样本年度观察值,运用多元回归方法,研究大股东掏空与控制权转移风险之间的影响关系;运用中介效应模型,研究大股东掏空影响控制权转移风险的作用机制。研究结果表明:（1）大股东掏空程度越高,上市公司的控制权转移风险越高。（2）异质性检验结果显示,股权集中度低、股权制衡度高、高管持股比例低、独立董事比例低、机构投资者持股比例低以及民营控股的上市公司,其大股东掏空与控制权转移风险之间具有更强的正向关系。（3）中介效应检验结果显示,大股东掏空会通过降低公司业绩、恶化融资环境、强化股权质押的方式提高控制权转移风险,其中,公司业绩的中介效应为15.08%,融资约束的中介效应为8.92%,股权质押的中介效应为10.73%。本文的研究结论有利于帮助大股东正确认识掏空行为所带来的控制权转移后果,对大股东掏空行为产生威慑作用,从而优化公司治理,保护上市公司与中小股东的利益,维护实体经济的健康发展与资本市场的平稳运行,对于我国资本市场管理者有针对性地制定上市公司监管的政策方针具有一定的参考意义。